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2024年纸浆行业分析报告：紊乱的节奏，不变的周期.pdf

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    纸浆行业[Table_Author]

    紊乱的节奏，不变的周期

    ➢本轮纸浆特点：易涨难跌，且波动率提升。此前纸浆属于波动率比较小的全

    球大宗商品，尤其波动率或主动提价能力，均逊色于其他周期品。主因纸浆需求

    为消费品，相对稳定，价格波动更多受供给投放节奏影响。进入19年以来，纸

    浆价格有比较强势的表现，主要体现为：1）易涨难跌，在19年新产能释放背景

    下，纸浆在底部仅停留近2个月，又迅速重回新高，21-23年纸浆价格在高点维

    持近2年；2）

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