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方正研究最新行业观点
—2023年3月联合月报
市场及行业观察策略研究
方正证券研究所证券研究报告
2023.2.27
分析师：燕翔
行业联合月报集合了方正研究所各行业小组在当前时点下
登记编号：S1220521120004
对本行业的最新看法及标的建议，随月更新；由方正研究所
各行业小组联合完成，旨在提供更完善、更高效、增强阅读
分析师：许茹纯
感的服务。
登记编号：S1220522010006
分析师：朱成成
登记编号：S1220522010005
分析师：金晗
登记编号：S1220522090002
联系人：沈重衡
[TABLE_REPORTINFO]
风险提示：经济出现大幅下行、政策不及预期、全球股市剧
烈波动、新冠疫情反复等，具体行业风险提示详见正文。
行业联合月报由方正研究所各行业小组联
合完成。
1敬请关注文后特别声明与免责条款
市场及行业观察报告
目录
1总量及大金融行业观点8
2消费类行业观点10
3成长类行业观点13
4中游类行业观点15
5周期类行业观点17
图表目录
图表1：总量团队3月观点3
图表2：大金融类行业3月观点及关注标的3
图表3：消费类行业3月观点及关注标的4
图表4：成长类行业3月观点及关注标的5
图表5：中游类行业3月观点及关注标的6
图表6：周期类行业3月观点及关注标的7
2敬请关注文后特别声明与免责条款
市场及行业观察报告
图表1：总量团队3月观点
总量团队3月观点
目前A股市场既没有太大的基本面风险、也没有太大的流动性风险，行情继续向上的趋势并未
策略
终结。
从中长周期角度来看，市场整体具备较高的投资价值，沪深300指数性价比较为明显。从行业
金工
板块来看关注公用事业、煤炭、有色金属、计算机、医药生物、机械设备等行业。
由于美联储加息态度再度转“鹰”，全球风险偏好再度回落，资金避险需求提升，外资也开始
呈现流出态势，但此次可以明显感觉出外资流出的态度并不坚定，这说明当前A股的独立性正
市场在提升，在美经济走弱的大背景下，A股年内仍有望走出独立行情。操作上，在系统性行情有
中小盘望呈现之际，关注具有趋势性行情的结构机会，逢低关注与注册制息息相关的券商，与经济复
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