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案例分析型论文精彩范文

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资源型典型案例分析

摘要:分析了斯特拉塔并购___鹰桥的动因、过程和并购成功

的基本经验。并购的动因是扩大生产市场份额和通过管理有潜力的

资产组合以来提高公司的价值。成功的经验:一是选择了混合并购的

适当方式;二是坚持了高价现金的策略;三是有效的人力资源整合。

关键词:市场份额;混合并购;收购策略

:F270文献标志码:A:1673-291X(xx)01-0035-02

资源型并购在近年比较流行,分析其经典案例,对推动和优化中

国的资源型并购具有借鉴的意义。这里要分析的是瑞士斯特拉塔公

司并购鹰桥公司的案例。

一、并购公司简介

1.斯特拉塔公司。斯特拉塔公司是总部设在瑞士的全球性的矿

业公司,产品包括铜、炼焦煤、热煤、铁铬合金、镍、钒、锌等。其

经营机构和投资项目遍布欧洲、北美洲、南美洲和澳洲四大洲的18

个国家。公司拥有规模不大但盈利性较好的铝产品业务、回收工厂

和全球先进的矿物金属加工技术。集团通过合金产品、铝产品、煤

炭产品、铜产品、镍产品、锌产品七个事业部展开经营活动。斯特

拉塔集团xx年总收入为176.32亿美元,截至xx年4月13日,集团

市值为534亿美元,是位于必和必拓、巴西淡水河谷、力拓集团和英

美资源集团后的全球第五大综合性矿业公司,是世界上最大的锌与铁

铬合金生产商,是全球第二大煤炭出口商;还是全球第四大铜和镍生

产商,其热煤的出口量排在全球第一。斯特拉塔集团公司的股票是伦

敦金融时报100指数的成份股之一,在xx年财富500强排行榜中,集

团排名居414位。

2.鹰桥公司。鹰桥公司是1928年成立,总部位于___多伦多的

国际性矿产公司,拥有的5800名雇员分布于12个国家,是全球第二

大电解镍供货商,以生产镍、铜、钴、白金等其他金属领先于世界,

同时拥有回收含金属材料再利用的加工厂。

斯特拉塔并购鹰桥是xx年矿产行业的大型收购项目,并购基于

以下原因:

1.出于扩大铜和镍产品生产和销售份额的需要。斯特拉塔并购

鹰桥后,可以有效地扩大铜产品和镍产品在国际市场上的份额,增强

对市场的控制能力。就镍产品而言,鹰桥是世界电解镍第二大供应

商,在镍产品上很有经验,斯特拉塔收购鹰桥后可以充分利用鹰桥在

世界范围内的镍生产和销售网络,提高它在镍产品生产上的竞争能

力。此次收购完成后,xx年斯特拉塔镍产品数量跃居全球第四位。

在斯特拉塔收购鹰桥之前,鹰桥在新喀里多尼亚正在新建科尼亚姆博

镍公司。据xx年的可行性分析报告,该公司是在镍的边界品味为

1.5%时,腐殖土矿的实测和推断储量总计为1.21亿吨,镍品味为

2.13%;推测资源量为1.56亿吨,镍品味为1.6%,年产镍(以镍铁产品

形式)6万吨。此外,还有褐铁矿资源1亿吨。斯特拉塔收购了鹰桥

之后,可以得到镍产品生产和销售网络,为公司在镍业务的长期发展

奠定了基础。在铜产品生产和销售上,同样可以大大提高其市场份额

和控制能力。

2.实施企业发展战略目标的需要。斯特拉塔公司自1999以来,

经过不断的并购重组发展成为居世界第五位的多元化国际性矿产公

司。企业发展的主要战略目标是:通过管理有潜力的资产组合不断提

高公司的价值。即在多元化的矿产品中,不断卖出不能为企业带来丰

厚利润的产品,而收购那些能够为公司创造更多利润的产品生产。在

1999―xx年间,进行了以并购为主体的资本运营活动。寻找和收购

那些具有创造利润价值的企业或投资项目是集团公司的主要任务。

而对___鹰桥矿业公司的并购正是看中了它在生产镍、铜、钴、白

金等方面的领先地位和为公司创造利润的能力。斯特拉塔收购鹰桥

后还可以增强其在铜产品上的竞争能力,能使斯特拉塔铜产量翻一

番。早前斯特拉塔在全球范围内的回收站很少,收购使鹰桥的这个优

势归于斯特拉塔,即扩大在世界范围内的回收站,提高原料的利用水

平。同时,还可以通过对鹰桥拥有的铝产品的收购增强在世界铝业生

产中的地位。这次收购活动还使特拉塔涉足镍产业,并扩展了其在南

美地区的铜