医药行业2024年投资策略分析报告：行业复苏，创新驱动成长.pdf

医药行业2024年中期策略报告

-行业复苏已至，创新驱动成长

2024年7月15日

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核心观点

整体观点：我们对医药板块2024年下半年行情有信心，主要基于以下：

1、目前行业专项整治活动已开展接近一年，取得丰硕成果，后续预计将进入常态化阶段。在专项行动中，短期

医院诊疗业务已逐步恢复，新品进院节奏也在逐步推进。考虑到去年下半年低基数效应，我们对于今年下半年

医药板块增长有信心。

2、集采影响方面，2018年以来9轮药品带量采购已纳入423个品种，大多数品种均纳入集采，存量品种数量有限，

各企业存量大品种已陆续集采完毕，药品集采对医药行业边际影响逐步衰减。耗材国采4批和批量省际联盟集采

也覆盖了较多器械品类，集采规则制定和续约也趋于温和。

3、板块政策方面，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，创新药产业链持续受到政策

扶持；国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，各地持续推进，对于下半年设备采购

有显著提振。

4、展望下半年，我们看好