食品饮料行业市场前景及投资研究报告:乳制品龙头现金流,股东回报提升.pdf

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[Table_Page]行业专题研究|食品饮料

2024年7月17日

证券研究报告

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现金流专题—乳制品篇

龙头现金流稳健,股东回报有望提升

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核心观点:

⚫乳制品龙头低速增长时期:关注自由现金流。随着食品饮料部分子板块步入发展成熟期,竞争格局趋于稳定,

龙头有望通过减少价格战、降低资本开支从而改善现金流、支撑股东回报提升,进而实现ROE的稳定。拆分食

品饮料各子行业EBITDA来看,乳制品板块自由现金流

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