互联网-互联网传媒行业投资策略周报：OpenAI推出低价模型GPT-4o mini，字节迭代旗下多个视频模型-广发证券[旷实,叶敏婷]-20240721【23页】.pdf

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[Table_Page]投资策略周报|传媒

证券研究报告

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互联网传媒行业行业评级买入

前次评级买入

OpenAI推出低价模型GPT-4omini，字节迭代旗下多个视频模型报告日期2024-07-21

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核心观点：

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相对市场表现

⚫本周（7月15日-7月19日）中信传媒板块下跌0.29%，跑输上证综指0.67

个百分点。本周（7月15日-7月19日）A股传媒板块行情小幅反弹，主10%

1%

要由于二季度业绩预告披露后，市场对Q2业绩预期调整完毕，部分公07/2310/2312/2302/2405/2407/24

-8%

司的业绩风险一定程度消除，叠加暑期档升温，影视、游戏等板块行-16%

情有所回升。展望后市，我们建议把握两条主线：一是优选业绩较好-25%

的板块和优质公司，业绩落地验证基本面后，有望支撑估值的稳步抬-34%

传媒沪深300

升，重点可关注互联网、游戏以及长视频、营销等板块。二是持续跟

踪板块内AI应用的边际变化，有望提升市场对AI应用的落地预期。建

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议关注有AI产品或技术布局、正在持续推进落地的公司。另外，也可分析师：旷实

以关注部分账上现金充足、股息率具备吸引力、且积极拓展新业务或SAC执证号：S0260517030002

有新业务布局预期的公司。SFCCENo.BNV294

⚫投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及010

数字经济机会。（1）互联网方面，建议关注：腾讯、美团（到店格局kuangshi@

稳定后带来的UE优化）、快手（利润释放超预期等因素）、哔哩哔哩分析师：叶敏婷

（财务改善）、泡泡玛特（业绩预告超预期），以及格局稳定盈利持SAC执证号：S0260519110001

续优化的流媒体板块的爱奇艺、芒果超媒、腾讯音乐和云音乐。（2）021