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金融创新与经济增长

【摘-要】金融创新是指在金融领域各种要素的重新组合，出现了有别与以往的

新工具、新业务、新技术、新机构、新市场和新的制度安排的总称。金融开展是

指在金融总量〔金融工具、金融机构种类、数量〕增长的根底上，金融体系的效

率不断的提高，金融体系能够对经济增长和结构的优化起促进作用。金融创新促

进了金融业竞争，提高了金融系统效率；使商业银行等存款性金融机构摆脱了困

境，获得迅速开展；丰富了金融交易品种，促进了金融市场的一体化；增强了经

济主体应对和转移金融风险的能力；金融创新提供了更为便利的投融资条件；促

进了金融改革，推动了经济开展。

【关键字】金融创新；金融开展；经济增长；影子银行

一、金融创新

〔一〕金融创新的含义

金融创新是指在金融领域各种要素的重新组合，出现了有别与以往的新工

具、新业务、新技术、新机构、新市场和新的制度安排的总称。包括狭义的金融

创新和广义的金融创新。狭义的金融创新——仅指金融工具的创新，广义的金融

创新——不仅包括金融工具的创新，还包括金融机构、金融市场、金融制度、金

融技术等金融领域发生的一切新要素和新组合的出现。

〔二〕金融创新的动因

1、技术进步论

新技术特别是计算机技术和网络通讯技术等在国际金融领域的广泛应用，促

使金融业和国际金融市场发生了深刻的变革，成为促进金融创新的重要推动力。

技术进步因素导致的金融创新的意义为：1、增加社会总效益；2、鼓励市场竞争。

DOC.

2、竞争趋同论

随着竞争日趋激烈，为了获取超额利润，躲避市场风险，一局部金融机构将

率先进展产品和服务以与组织等方面的创新，从而获得了竞争优势。由于金融产

品、服务以与组织等方面的创新相比照拟容易模仿，其他机构会竞相模仿，从而

导致超额利润消失。接下来新的创新开始，形成一个创新循环。

3、风险躲避论

随着金融市场规模和X围的扩大，当代金融市场上一些根本条件的变化导致

金融市场风险增大，为了躲避或分散金融风险，出现了大量的金融创新。

4、躲避管制论

美国经济学家凯恩(E.J.Kane)认为金融创新是金融业逃避严格管制的一种

手段。政府管制是有形的手，躲避那么是无形的手。许多形式的政府管制与控制

实质上等于隐含的“税收〞，阻碍了金融业从事已有的赢利性活动和利用管制以

外的利润机会，因此，金融机构会通过创新来逃避政府的管制。

〔三〕金融创新的内容

1、金融工具创新

商业银行的工具创新

资产业务创新：第一，贷款结构的创新；第二，躲避市场利率风险的贷款

创新大量出现；第三，贷款证券化。

负债业务创新：第一，存款##的创新；第二，存款的证券化；第三，创新其

他资产来源的形式。

中间业务创新：第一，结算业务的创新；第二，信托业务与私人银行业务的

创新；第三，现金管理业务的创新。

DOC.

2、金融机构创新

第一，大量非银行金融机构的出现；第二，金融机构集团化和跨国开展。

3、金融制度创新

第一，金融管制的放松；第二，金融监管的加强与技术的改良。

(四)金融创新的影响

1、金融创新的宏观效应

〔1〕更好地满足了社会对金融开展的多种需求

〔2〕促进了实体经济的开展

〔3〕与金融全球化和金融业混业经营趋势相互促进

〔4〕在一定程度上削弱了国家货币政策作用的效果

〔5〕金融创新可能会加剧金融风险的积累与传染

2、金融创新的微观效应

〔1〕金融创新对金融机构的影响

促进金融机构业务的多元化，从而提高了金融机构的竞争力，拓展了金融机

构的盈利能力，增强了金融机构的风险抵御能力，但可能增加金融机构的经营风

险。

〔2〕金融创新对投资者的影响

扩大了投资者的投资X围，在增强金融资产安全性和流动性的根底上，提高

投资的收益率。在风险控制方面，很多创新的金融衍生工具的出现，为投资者提

供在复杂市场环境下通过资产组合转移和分散风险的手段。但是这些工具在提高

避险手段的同时，如果操作不当，不仅不会躲避风险，反而会放大风险。

〔3〕金融创新对金融效率的影响

DOC.

金融创新提高了金融效率；金融创新提高了金融机构的运作效率；电子计算机被

引入各种金融新工具的交易过程中