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股票多空策略

股票多空策略

股票多空策略(EquityLong/Short，或ESL)可以说是对冲基金的鼻

祖，该策略拥有悠久的历史。从1949年AlfredWinslowJones设立第一

支对冲基金开始，股票多空策略已经有近70年的发展历程，现在也仍然

是对冲基金的主流策略。根据Eurekahedge数据统计，至2013年6月份

股票多空策略管理的资金约占对冲基金总资产的30.86%，为目前份额占比

最大的策略。

一、股票多空策略介绍

简单来说，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进

行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空

头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票

期权。

为什么说股票多空策略是对冲基金的鼻祖，也是对冲基金的来源?股

票多空策略具体是怎么操作的?我们可以从AlfredJones创立的世界上第

一只对冲基金所采用的操作策略得出结论。

AlfredJones于1949年发表了著名的《预测的最新潮流》(Fashionin

Forecasting)，介绍了一种他