日本乘用车出海复盘专题一：本地生产为必经之路.pdfVIP

目录

一、日本汽车出口简要复盘

二、贸易摩擦背景和进展梳理

三、日本车企如何应对？

四、投资建议和风险提示

日本汽车出口复盘

日日本汽车出口复盘阶段一：贸易出口本汽车出口复盘阶段一：贸易出口

◆1970-1980年：石油危机下日本车企100-450万贸易出口的突破。1970年前后，日本国内汽车

市场到达阶段性稳态（年销量250万辆左右），出口逐步成为汽车销量增长的主力，1970年-

1980年日本汽车出口完成了从100-450万辆的突破，基本确立了性能优越/经济性强/规模生产的

出口产品体系。

图：日本乘用车国内销量/出口量（万辆）

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1000

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200

0

乘用车国内销量乘用车出口量

数据来源：JAMA，东吴证券研究所6

日日本汽车出口复盘阶段二：海外生产本汽车出口复盘阶段二：海外生产

◆1980-2000年：海外本土化生产下450-1000万的突破。纯贸易出口到达450万辆左右时（1979

年），美国三大汽车企业经营恶化明显，以美国为代表的国家对汽车工业的贸易保护加剧。80年

代以后，日本加快在美国和全球各地本土建立本地工厂的进度。海外基地生产成为日本车企海外

销售的主要方式并持续至今。2023年日本汽车直接出口量为442万辆，但海外基地生产量为1751

万辆。

图：日本汽车出口量/海外生产量变化情况（万辆）

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汽车出口量海外生产

数据来源：JAMA，东吴证券研究所7

日日本汽车出口复盘阶段三：快速增长的单一市场助力本汽车出口复盘阶段三：快速增长的单一市场助力

◆2000-2018年：亚洲市场贡献下1000-2500万的突破。进入21世纪后，日本车企在北美/欧洲海

外基地生产量基本保持稳定，以中国为代表亚洲地区汽车市场飞速发展，日本车企伴随着市场规

模扩大在亚洲区的产销量也得到飞速的发展，在亚洲（除日本本土外）的产量从2000年的167万

辆增长至2018年的1139万辆。

图：日本海外基地产量变化情况（万辆）

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亚洲北美中东欧洲中南美非洲大洋洲

数据来源：JAMA，东吴证券研究所