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【1219-1223计算机行业事件点评】

事件：12月19日，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》对外公布。

《意见》提出20条政策举措，包括建立保障权益、合规使用的数据产权制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度等。初步搭建了我国数据基础制度体系，充分激活数据要素价值，赋能实体经济发展，激活市场主体活力，推动构建新发展格局，促进高质量发展。

点评：推进数据分类分级确权授权使用，推进数据互联互通。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局。《意见》以数据产权、流通交易、收益分配、安全治理为重点，深入参与国际高标准数字规则制定，构建适应数据特征、符合数字经济发展规律、保障国家数据安全、彰显创新引领的数据基础制度。在数据产权制度方面，提出在国家数据分类分级保护制度下，推进数据分类分级确权授权使用和市场化流通交易，推进互联互通；支持第三方机构、中介服务组织加强企业数据采集和质量评估标准制定，推动数据产品标准化，发展数据分析、数据服务等产业。数据产权制度的建立，将合理保护数据处理者的数据自主管控权益，利于以数据采集、存储、加工等环节为核心的数据要素市场快速发展。

建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度。在数据要素流通交易方面，《意见》提出，支持数据处理者依法依规在场内和场外采取开放、共享、交换、交易等方式流通数据，鼓励探索数据流通安全保障技术、标准、方案；统筹构建规范高效的数据交易场所，培育数据要素流通和交易服务生态。围绕数据要素合规高效、安全有序流通和交易需要，将产生相应的数据商和第三方专业服务机构需求。

数据资产“入表”加速，数据采集、存储、加工等环节有望受益。12月9日，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，明确将数据细分为“企业内部使用的数据资源”和“企业对外交易的数据资源”两类，对于符合条件的数据资源，内部使用确认为无形资产，外部交易确认为存货。数据资产“入表”的加速，将改善企业资产负债率，平滑投入期对利润的影响，同时明确了数字资源经济属性，数字化公司的数据资产价值将迎来重估，数据采集、存储、加工等环节有望受益。

行业判断：《意见》及数据资产“入表”等相关制度的出台，有望利好数据要素产业链。产业链涉及数据交易所，数据存储、采集、处理、运营、确权及安全环节，数据所有者等几类参与者。

而就板块估值角度来看，当前计算机指数的PE（TTM）为47.46倍，处于41.03%的历史百分位，从估值角度来看处于相对低位。此次《意见》的提出，短期来看对于计算机行业部分细分赛道是较大利好，数据产业链可能会率先走高；长期来看，其他细分赛道可能会在数据产业链带动下后一步回暖，整个板块都有望受到提振，带动整个板块估值修复。

附：《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》全文链接：

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