20220725-“打新定期跟踪”系列之八十五-近期新股定价PE上移，破发比例或再度上升-华安证券-21页.pdf

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金融工程

专题报告

近期新股定价PE上移，破发比例或再度上升

——“打新定期跟踪”系列之八十五

报告日期：2022-07-25主要观点

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分析师：严佳炜

执业证书号：S0010520070001⚫跟踪不同情景下的打新收益率

邮箱：yanjw@由于破发已呈常态化，新股全打策略不一定为最优，不同机构可能采

取不同的打新策略，我们估算以下几种情景下的2022年打新收益率。

联系人：钱静闲

在我们的配套打新数据库中也更新了不同测算方式的收益。

执业证书号：S0010120080059

邮箱：qianjx@情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账户

打新收益率2.02%，C类2亿规模账户打新收益率0.95%；

联系人：吴正宇情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新

执业证书号：S0010120080052收益率2.01%，C类2亿规模账户打新收益率0.95%；

邮箱：wuzy@

情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈

率的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.21%，C类2亿规模账户

打新收益率0.28%；

情景4：为事后估计，假设能够提前预判双创新股的涨跌情况（即机

构的新股定价能力很强），例如，假设双创新股上市后上涨的股票中能

够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率

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十九》

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