赣州市恒源科技股份有限公司公开转让说明书（申报稿）.pdfVIP

赣州市恒源科技股份有限公司公开转让说明书

赣州市恒源科技股份有限公司

公开转让说明书

（申报稿）

推荐主办券商

二零一六年七月

1

声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在任何虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明

书中财务会计资料真实、完整。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股份转让系统公

司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票

的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假

不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由

此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

重大事项提示

本公司特别提醒投资者注意下列风险

（一）报告期内公司业务综合毛利率较低，产品盈利能力不足的风险

2014年度、2015年度，公司产品综合毛利率分别为-1.63%和3.08%，营业

利润分别为-5,625,597.04元和-2,295,376.29元，虽然报告期内公司的毛利率

在逐步改善提升，营业利润亏损额在缩小，且毛利率较低部分原因是公司新成立

不久、产能未完全释放、单位成本较高所致，但公司稀土氧化物产品是利用钕铁

硼废料回收加工生产，原材料的采购价与产品的市场价格呈紧密的正向变动关

系，因此公司的产品毛利率提升空间不大。同时公司属于资源综合利用行业，该

行业的企业普遍享有税收返还等补贴政策，补贴收入进一步影响到产品或原材料

的市场定价，因而导致行业内企业及本公司存在盈利主要依赖税收返还收入、产

品毛利率低与盈利能力不足的风险。

（二）税收优惠政策变化风险

根据寻府办发[2014]16号《寻乌县扶持稀土废料回收加工企业发展管理办

法》文件，公司符合其规定的合法经营并在寻乌县纳税的稀土废料回收加工企业，

享受缴纳增值税、所得税优惠返还政策，2015年度、2014年度享受税收返还收

入分别为505万、168万，公司当期净利润分别为316.92万元和-407.68万元，

税收返还收入占当期净利润的比例分别为159.35%和-41.21%，占比较大。同时

根据财税[2015]78号财政部国家税务总局关于印发《资源综合利用产品和劳务

增值税优惠目录》的文件，明确纳税人销售自产的资源综合利用产品和提供资源

综合利用劳务（以下简称销售综合利用产品和劳务），可享受增值税即征即退政

策。本公司符合该目录3.6条规定：稀土产品加工废料，废弃稀土产品及拆解物

综合利用的资源条件，享受30%的退税比例。目前公司正在积极申请该退税优惠

政策，一旦申请成功将对公司的收益产生更加重大的影响。但若日后该等税收优

惠政策发生变动，将会对公司的持续经营能力产生较大影响。

（三）短期偿债能力不足的风险

2014年末、2015年末，公司的资产负债率分别为85.59%、69.31%，流动比

率分别为0.63倍、0.91倍，速动比率分别为0.08倍、0.12倍。报告期内虽然

公司的资产负债率在下降，流动比率和速动比率在提高，偿债能力指标趋于向好，

但公司总体资产负债率偏高，流动与速动比率偏低，公司短期偿债能力不足。且

2014年末、2015年末，公司的短期借款为1600万元和2000万元，而当期的现

金余额分别为131万元和530.48万元，公司存在一定的短期偿债压力。

（四）营运资金不足的风险

报告期2015及2014年度，公司的经营活动现金流量净额分别为-1,074.88

万元及-127.89万元。2015年公司经营活动产生较大的现金净流出，主要是当年

公司归还股东前期代垫款项12