汽车行业2024Q2业绩前瞻：2024Q2销量稳健增长，龙头业绩表现亮眼.docxVIP

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TOC\o1-2\h\z\u乘用车：2024Q2销量增速亮眼，新能源渗透率持续攀升 4

乘用车：2024Q2批发销量同环比增长，新能源渗透率快速提升 4

新能源：2024年新能源乘用车销量有望达到1200万辆 6

预计2024年乘用车销量有望达2679万辆 9

商用车：内需底部向上，出口保持增长，估值仍有提升空间 10

周期位置：底部回升，行业趋势向上 10

增长点：出口和天然气打开空间 13

汽车零部件：短期弱势不改长期成长 15

市场的近期关注 15

短期扰动不改长期成长逻辑 20

投资建议与重点公司业绩前瞻 21

乘用车：优质自主持续成长，看好智驾技术领先的车企 21

商用车：重卡行业ROE上行带动估值修复，客车龙头估值切换 22

零部件：短期弱势且不改长期成长 22

重点企业2024Q2业绩前瞻 22

风险提示 28

图表目录

图表1：2024Q2乘用车批发销量同比+2.6? 4

图表2：2024年1-5月乘用车上牌量同比+7.9? 4

图表3：2024年1-5月渠道库存累计减少12.5万辆 4

图表4：2024年4-5月渠道库存增加8.3万辆 4

图表5：2024年6月经销商库存系数1.40 5

图表6：乘用车12万以下和30万以上市场扩容 5

图表7：新能源乘用车12万以下和30万以上市场份额提升明显 5

图表8：乘用车上牌分线级城市 6

图表9：新能源乘用车上牌分线级城市 6

图表10：2024H1乘用车出口233.9万辆 6

图表11：2024Q2乘用车出口123.0万辆 6

图表12：2024Q2新能源乘用车批发销量272.0万辆 7

图表13：2024Q2新能源乘用车批发渗透率为43.2 7

图表14：2024年1-5月新能源乘用车上牌销量321.1万辆 7

图表15：2024年1-5月新能源乘用车上牌渗透率为40.4? 7

图表16：2024年1-5月纯电/插混销量为222/148万辆 8

图表17：插电乘用车混渗透率提升速度更快 8

图表18：2024年1-5月各价格带新能源乘用车渗透率均有所提升 8

图表19：预计2024年新能源乘用车批发销量约为1200万辆 9

图表20：2024年乘用车销量预测 10

图表21：重卡批发销量及同比增速 11

图表22：重卡上牌销量及同比增速 11

图表23：渠道库存当月变化 11

图表24：企业库存下降 11

图表25：中国重卡保有量跟随经济增长 12

图表26：受疫情冲击2022年以来国内重卡销量落入销量中枢下限（单位：万辆）

....................................................................12图表27：历年大中客销量及增速.......................................13

图表28：不同种类客车销量占比 13

图表29：2024年天然气重卡销量保持高增长 13

图表30：2019-2024年柴油、天然气价格情况 14

图表31：重卡出口快速增长 14

图表32：历年座位客车销量及增速 15

图表33：历年公交客车销量及增速 15

图表34：中国大中客出口销量及增速 15

图表35：汽车行业板块涨跌幅（2024年初至7月11日） 16

图表36：近三年汽零板块1-5月涨跌幅均跑输行业 16

图表37：重点汽零公司市场及业绩表现 17

图表38：特斯拉销量 17

图表39：冷轧板卷价格走势（元/吨） 18

图表40：A00铝价格走势（元/吨） 18

图表41：PP价格走势（元/吨） 18

图表42：PVC价格走势（元/吨） 18

图表43：美元兑人民币汇率走势 19

图表44：欧元兑人民币汇率走势 19

图表45：人民币兑墨西哥比索汇率走势 19

图表46：汽零板块指数及估值（2017至今） 20

图表47：汽车零部件投资逻辑 20

图表48：汽车零部件电动化、智能化、科技化细分赛道行业空间（亿元）及CAGR-3 21

图表49：汽车零部件主要赛道 21

图表50：汽车零部件主要产业链 21

图表51：重点公司盈利预测表（亿元） 28

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