商贸零售行业医美化妆品6月月报：医美短期承压不改长期增长趋势，美妆品牌进入密集推新期.docxVIP

内容目录

1、行情回顾 3

2、医美：短期承压不改长期增长趋势，关注差异化医美产品 6

3、化妆品：美妆进入常规淡季，关注品牌方推新近况 7

、行业大盘：美妆大盘整体稳健，天猫略有下滑、抖音持续增长 7

、品牌表现：珀莱雅、上美股份等国货公司增长亮眼 7

、行业动态：以珀莱雅、可复美为首的美妆品牌方正加速推出新品 9

4、资金动态 10

5、投资观点：关注618销售亮眼、业绩确定性较强标的 11

6、风险提示 12

图表目录

图1：6月美容护理指数表现位列第18位 3

图2：2024年6月美容护理指数下跌8.92% 3

图3：2024年上半年美容护理指数累计下跌14.28% 3

图4：6月医美国际、美丽田园医疗健康在医美板块涨幅居前 4

图5：2024年上半年，美丽田园医疗健康、江苏吴中在医美板块涨幅居前 4

图6：6月珀莱雅在化妆品板块涨幅靠前 5

图7：2024年上半年，上美股份、巨子生物、珀莱雅在化妆品板块涨幅居前 5

图8：昊海生科第四代玻尿酸“海魅月白”获批 6

图9：预计我国医美市场规模2024年同增10%、2024-2027年有望维持10-15%增长 6

图10：6月天猫美妆大盘同比下滑 7

图11：6月抖音美妆大盘持续增长 7

图12：海外品牌2024年6月整体销售承压，抖音表现有所分化 7

图13：韩束、可丽金、珀莱雅等美妆品牌2024年6月实现亮眼增长 8

图14：珀莱雅推出全新“光学”系列首款单品“光学瓶 9

图15：珀莱雅推出含双重胶原蛋白新品“源力冻干面膜” 9

图16：可复美重磅推新“焦点水乳” 9

图17：“焦点系列“全套形成早晨焕肤+晚间滋养搭配 9

表1：2024Q1水羊股份、锦波生物得到较多加仓配置 10

表2：6月陆股通持股比例看，珀莱雅维持较高水平，丸美股份环比提升幅度较大 10

表3：重点推荐珀莱雅、巨子生物、润本股份、爱美客、科笛-B等 11

1、行情回顾

6月美容护理指数下跌8.92%，位列第18位。美容护理指数6月报收4167.10点，月跌幅为8.92%，在所有一级行业中位列第18位，表现弱于大盘（6月上证综指累计下跌3.87%）。此外，2024年上半年，美容护理行业指数累计下跌14.28%，表现弱于大盘（2024年上半年上证综指累计下跌0.25%）。

图1：6月美容护理指数表现位列第18位

-3.87%-8.92%

-3.87%

-8.92%

4.0%

2.0%

0.0%

-2.0%

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-12.0%

-14.0%

-16.0%

电通公银石汽国上交建煤家非计机有传医美基建环钢电农纺食轻商社房综子信用行油车防证通筑炭用银算械色媒药容础筑保铁力林织品工贸会地合

事 石 军综运装

电金机设金

生护化材

设牧服饮制零服产

业 化 工指输饰

器融 备属

物理工料

备渔饰料造售务

数据来源：、研究所

图2：2024年6月美容护理指数下跌8.92% 图3：2024年上半年美容护理指数累计下跌14.28%

2.0%

10.0%

0.0% 5.0%

-2.0% 0.0%

-4.0% -5.0%

-6.0% -10.0%

-8.0% -15.0%

-10.0%

6/1 6/8 6/15 6/22 6/29

上证综指 深证成指 美容护理

-20.0%

1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1

上证综指 深证成指 美容护理

数据来源：、研究所 数据来源：、研究所

6月，医美国际、美丽田园医疗健康在医美板块涨幅居前。我们选取的14家医美上

市公司（含新三板挂牌公司）中6月共计2家上涨、12家下跌。其中，月涨幅靠前的为医美国际、美丽田园医疗健康，月涨幅分别为71.5%、6.5%；月跌幅靠前的为医思健康、华韩股份、普门科技。

2024年上半年，美丽田园医疗健康、江苏吴中在医美板块涨幅居前。2024年上半年，医美板块所选公司中共计2家上涨、12家下跌。其中，美丽田园医疗健康、江苏吴中在医美板块中涨幅居前，累计涨幅分别为45.3%、9.0%；2024年上半年跌幅靠前的分别为科笛-B、华韩股份、医美国际。

图4：6月医美国际、美丽田园医疗健康在医美板块涨幅居前

71.5%6.5%

71.5%

6.5%

-3.3%-3.7%-4.3%-8.2%

-11.0%-11.1%-12.1%-12.3%-14.4%