纳科诺尔-市场前景及投资研究报告-锂电辊压设备龙头，新市场新技术，破发.pdfVIP

证券研究报告·北交所公司深度报告·电池

纳科诺尔（832522）

锂电辊压设备龙头，新市场+新技术推动需求2024年08月11日

增长

增持（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入（百万元）756.24945.511,172.821,401.511,675.20

同比94.2525.0324.0419.5019.53

归母净利润（百万元）113.26123.83149.78172.60196.86

同比284.649.3320.9615.2414.06

EPS-最新摊薄（元/股）1.011.111.341.541.76

P/E（现价最新摊薄）11.6310.648.807.636.69

[Table_Tag]

[Table_Summary]

投资要点

◼深耕细分赛道，成就锂电辊压设备龙头：公司成立于2000年，主要从股价走势

事高精度辊压设备的研发、生产、销售，是国家“专精特新重点小巨人”

纳科诺尔北证50

企业。借势行业景气恢复，公司业绩步步高升，2021-2023年营收及归

51%

母净利润CAGR分别达56%/105%，2024Q1实现归母净利润0.49亿元，44%

37%

同增15%，业绩持续稳步增长。30%

23%

16%

◼锂电基本盘稳健增长，新技术+新市场推动需求提升：1）锂电设备市场9%

2%

规模持续增长：高工锂电预计2025年，中国锂电池出货量将达-5%

-12%

-19%

1,805GWh，预计中国锂电辊压设备市场随之持续扩大，至2025年预计2023/11/132024/2/112024/5/112024/8/9

将达到60亿元，2022-2025年CAGR达23.3%；2）新型电池逐步成

熟，固态电池及钠离子电池前景广阔：固态电池及钠离子电池为未来技

术发展新方向，高工锂电预计2025/2030年中国固态电池出货规模达市场数据

13GWh/300GWh+，2022-2030年CAGR为129%；预计钠离子电池2025收盘价(元)