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私募股权投资者的尽职调查

尽职调查概述

前言

一般来说投资过程中广义的尽职调查包含三个方面：法律尽职调查，财务尽职调查和商业尽职调查，狭义的尽职调查专指商业尽职调查。相对于法律和财务两个尽职调查针对性较强，并且一般委托专业机构操作，商业尽职调查的范畴比拟模糊，很多时候“看工程”三个字就概括了商业尽职调查的过程。

本文的前半局部是对三种尽职调查的概述，后一局部着重阐述商业尽职调查；从工程的生命周期来讲，本文更适合中后期投资人，所操作的工程以中后期已经成规模的企业为主，比方收入已经超过亿元人民币，利润在几千万左右，正的现金流；初创企业的尽职调查不在本文覆盖中。投资人碰到的每一个工程都值得去花大量的时间，经历和费用进行详尽的尽职调查；本文希望能够提供一种思路，帮助投资人快速理清尽职调查的关键问题。

尽职调查的概念与范围

尽职调查是个很宽泛的词汇，来自于英文DueDiligence，简称DD。我们经常听各种PE/VC投资人提到以下几句话：“我们正在做尽职调查……”

“已经做了很长时间的尽职调查……但是有几个疑问”

“我们已经请了‘四大’来做财务尽职调查……”

“XX咨询公司做的尽职调查报告下周就可以出来了”

“法律尽职调查报告显示该公司有以下法律风险……整改方案是……”

“……”

简单来说，尽职调查分为三类：商业尽职调查，法律尽职调查和财务尽职调查。

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商业尽职调查

财务尽职调查

法律