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目录
1一周观点：医保政策密集发布，优化医保运行，扩大基层市场5
1.1医保扩围，基层检验市场需求有望进一步释放5
1.2健全基本医疗保险参保长效机制，优化基本医保运行问题5
2本周深度报告：《创新药系列研究一：ADC药物—创新驱动发展，行业高景气正持续》6
3本周（7月29日-8月2日，下同）表现及子板块观点8
3.1本周医药生物上涨3.21%，医疗研发外包、医院板块涨幅最大8
3.2看好三季度医药板块底部投资机会9
4风险提示14
请务必阅读正文之后的免责条款部分3
图表目录
图表1：本周医药生物上涨3.21%，跑赢沪深300指数3.94pct（单位：%）8
图表2：本周医药生物涨跌幅在31个子行业中排名第4位（单位：%）8
图表3：本周大部分子板块上涨，医疗研发外包和医院涨幅最大9
图表4：13
7月原料药、化学制剂、疫苗、医院、CXO板块上涨，当前化学制剂、医药商业、医疗耗材、疫苗等板
块2024年PEG小于113
图表5：20240802各子板块个股涨跌幅（%）14
请务必阅读正文之后的免责条款部分4
1一周观点：医保政策密集发布，优化医保运行，扩大基层
市场
1.1医保扩围，基层检验市场需求有望进一步释放
7月31日，国家卫健委发布《关于加快推进村卫生室纳入医保定点管理的
通知》（下称《通知》）。《通知》主要为贯彻落实《中共中央办公厅国务院办公厅
关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》要求，加大医保基
金对乡村医疗卫生体系支持力度，规范村卫生室医保服务协议管理，推动更多村
卫生室纳入医保定点管理。
据国家医保局统计，截至2022年末，全国共有县级（含县级市）医院17555
所，有3.4万个乡镇卫生院，58.8万个村卫生室，基数庞大。2023年，我国基
层医疗卫生机构的诊疗量占比达到52%，对群众的吸引力在逐步增强。目前，基
层医疗卫生网络基本实现全覆盖，服务的可及性进一步提升。《通知》的出台，
有望不断促进优质医疗资源下沉和均衡布局，释放县域及基层市场的医疗的庞大
需求。进度方面，《通知》提出，确保2024年底前将符合条件的村卫生室纳入医
保定点管理，方便群众就近就医。需求方面，新增基层设备配置指标和现有基层
设备更新任务，都激发新的采购需求。供给方面，能够提供基层医疗机构血糖、
血脂、血常规、心肌标志物、肝功、激素、细菌及病毒感染鉴别等检测产品，且
在基层医疗卫生机构有布局营销渠道的POCT厂家有望受益。
受益标的：万孚生物、英诺特、东方生物、三诺生物、明德生物、基蛋生物。
1.2健全基本医疗保险参保长效机制，优化基本医保运行问题
8月1日，国务院办公厅发布《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导
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