情绪与估值7月第4期：市场估值分位数下行，稳定风格上涨-240807-甬兴证券-10页.pdfVIP

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证市场估值分位数下行，稳定风格上涨

券——情绪与估值7月第4期

研

究

报◼核心观点：上周（7.18-7.24）A股市场两融余额下降，交易活跃度整

日期：yxzqdatemark

告体小幅回落。主要指数PE估值分位普跌，其中上证综指领跌。主要风格2024年08月07日

PE估值分位跌多涨少，其中稳定风格领涨。全行业国防军工PE估值分

策位数领涨，电子行业跌幅较大。分析师：唐文卿

略情绪：两融余额下行，交易活跃度整体小幅回落E-mail：tangwenqing@yongxi

研1）股债收益率上行，投资性价比较高。截至2024年7月24日，沪深

究300股息率为3.06%，10年国债收益率为2.24%，股债收益率为-0.82%，SAC编号：S1760524050001

环比上升0.5pct。股债收益率低于24年以来均值0.11pct，仍处于2012分析师：于霄

年以来相对低点，这也意味着当前A股市场依然具备较高的投资性E-mail：yuxiao@yongxingsec.c

价比。om

SAC编号：S1760523100001

2）两融余额下行，融资买入额占比下降。上周（7.18-7.24）两融余额均

值1.44万亿元，较上上周均值下降1.2%；融资买入额占全A成交额相关报告：

比例小幅下降，上周融资买入额占全A成交额比例均值为8.6%，较《融资买入额回落，短端利率下行》

上上周下降0.2pct。——2024年07月25日

《市场活跃度回升，大盘指数估值上

3）交易活跃度整体小幅回落，上证综指成交额增幅最大。上周（7.18-

行，消费风格领涨》

7.24）交易活跃度整体小幅回落。换手率方面，上周各主要指数换手——2024年07月23日

率跌多涨少。其中，中证1000环比降幅最大为0.14pct；成交额方面，《中美利差收窄，北向资金净流入》

策上周各主要指数成交额跌多涨少，上证综指成交额增幅最大为2.62%，——2024年07月17日

略沪深300次之为1.12%。

周

报估值：指数PE估值分位普跌，稳定风格领涨，国防军工行业领涨

1）指数PE估值分位数普跌，上证综指领跌。主要指数PE（TTM）历史

分位层面，上周（7.18-7.24）主要指数PE估值分位普跌，其中，上

证综指下跌6.8pct。各主要指数PB（LF）历史分位层面，上周各主要

指数PB估值分位多数下跌，深证成指/沪深300/上证180跌幅最大为

3个百分点。

2）风格PE估值分位跌