2024Q2货基季报点评：被动扩容下的降杠杆与拉久期.pdfVIP

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.货币基金拉久期、降杠杆3

2.货币基金显著扩张4

3.货币基金收益下滑6

4.CD指数基金收益回落，规模继续下降8

5.小结9

风险提示10

图表目录

图1：隔夜回购占比降低，成交量下降3

图2：货基明显控杠杆3

图3：货币基金久期延长3

图4：货币基金持有资产期限分布3

图5：货币基金份额规模及占比4

图6：今年二季度货币基金规模增长超季节性4

图7：二季度不同类型基金环比增长规模5

图8：不同类型基金收益定基指数5

图9：社融、信贷、M2增速放缓，社融-M2剪刀差扩大5

图10：股指增长表现回落，债指增长表现上扬5

图11：机构端和散户端货币基金规模变化6

图12：回购利率与货币基金收益率对比6

图13：存款利率与货币基金收益率对比6

图14：全市场货币基金滚动30天年化收益7

图15：货币基金季度收益区间分布7

图16：货币市场利率与货币基金收益率8

图17：同业存单收益率与货币基金收益率8

图18：CD指数基金发行和存续总规模8

图19：CD指数基金季度回报分布区间9

图20：CD指数基金季度回报分位数水平9

图21：CD指数基金Sharpe比率与规模变化9

图22：CD指数基金指数跟踪偏离度与规模变化9

表1：2024Q2业绩排名TOP20货币基金的杠杆、久期及资产持仓4

表2：货币基金券种组合（%）7

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