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2019年视频会议行业深度研究报告

主要内容

1.由“硬”向“软”，视频会议正处在技

术演进关键期

2.海外龙头Zoom强势崛起，树立云视频

会议标杆

3.云视频+垂直行业，打开新蓝海

4.相关标的及投资建议

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1.1视频会议正在由硬件主导转向软件主导

视频会议系统(VideoConferenceSystem,VCS)能够帮助两个及以上不同地方的个

人或群体，通过传输线路及多媒体设备，将声音、影像及文件资料互传，实现即时且

互动的沟通

以云架构为基础的软件视频会议正在逐步占据主导地位：

•大量传统硬件视频会议厂商以AVC架构云为转型路线

•而以传统软件视频会议起家的厂商，以及行业新进入者，大部分选择SVC架构云路线

传统的软硬件视频会议正在向云化架构转型

升级

资料来源：知乎，申万宏源研究

1.2硬件视频会议存在较大痛点，增长趋缓

硬件视频：基于嵌入式架构，主要用于中高端视讯应用中，系统包括会议室终端，桌

面终端，MCU（多点控制单元）以及相关外围设备（摄像头，麦克风，显示器等），

其主要优势包括：性能强大、稳定可靠、安全

但硬件视频会议的三大痛点，使之在竞争中落于下风：

•部署成本高：全套硬件视频会议系统动辄数十万初始投入，需要较高预算支持

•易用性较差：使用操作复杂，且仅能在会议室内使用

•维护成本高：需要专门IT人员维护，且硬件维护和网络专线费用高

目前国内硬件视频会议市场空间接近6亿美元，增速已下滑至5%左右，竞争格局固化

资料来源：IDC，申万宏源研究资料来源：IDC，申万宏源研究

1.3云视频优势凸显，替代硬件视频会议大势所趋

云视频会议：以云计算为核心，企业无需购买MCU，无需大规模改造网络，无需配备

专业IT人员；由服务提供商安排云计算中心，以SaaS模式向企业提供服务，实现在会

议室、电脑、移动状态下的多方视频沟通

相比硬件视频会议的痛点，云视频优势凸显：

•SaaS模式按月租用，费用投入小，仅为硬件视频会议的1/10不到；支持绝大多数智能设备，

接入会议简单快捷；无需专人维护

IDC预计，2022年全球云融合通信市场规模将达到431亿美元

云视频解决方案具备的6大优势

资料来源：会畅通讯官网，申万宏源研究

1.4国内云视频会议市场未来5年CAGR25%

我国的企业云视频会议市场尚需培育，但将维持高增速

•据IDC统计，当前国内以云视频会议为代表的软件会议市场规模仅1.7亿美元，但增速可观，

未来5年CAGR为25%，远超硬件视频会议。预计2023年国内软件会议市场规模达到5.4亿美

元，是当前的3倍。按此趋势，2025年国内软件会议市场规模将超过硬件视频会议

竞争格局分散，优势企业跑马圈地

•2018年国内软件视频会议CR6不到50%，以好视通、小鱼易连、会畅通讯等为代表的云视频

会议厂商正在加大力度扩大市占率，以求在市场高速增长初期建立领先优势

•会畅通讯将“云视频融合通信”作为战略方向，与Zoom深度合作，最近3年的市场份额有了

翻倍提升

•我们认为经过这一轮的跑马圈地，类似会畅、小鱼易连这类既有技术优势、又能获得资本市

场足够资金支持的企业，有望脱颖而出

资料来源：IDC，申万宏源研究资料来源：