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商业银行净息差走势原因分析及应对措施

一、一季度银行业净息差持续走低

5月31日，国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。从数据来看，呈现银行息差持续收窄，利润表现较弱，不良贷款率基本持平等特点。商业银行2024年一季度实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，平均ROE为9.57%，平均ROA为0.74%，不良贷款率为1.59%。从近年来最为关注的净息差指标来看，并没有止住下滑的趋势。今年一季度，商业银行净息差为1.54%，较2023年四季度的1.69%下滑15个基点，再次创下历史新低。同时，净利润同比增速也从2023年的3.2%降至0.7%，下降2.5个百分点。

分不同机构类型来看，国有大行、股份制银行、城商行和农商行净息差分别为1.47%、1.62%、1.45%、1.72%，国有大行、民营银行净息差下滑最为明显，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行净息差均低于行业均值。初步判断，一季度重定价压力的集中释放导致息差下滑幅度略有扩大。

数据来源：国家金融监督管理总局

二、宏观调控及利率市场化改革深化是净息差持续走低的根本原因

（一）金融支持实体经济，

业务规模增长带来净息差压力

金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，这是2017年7月份习近平总书记在全国金融工作会议上，提出做好金融工作要把握好的重要原则之一。近年来，我国宏观经济面临较大压力，金融在其中的支持作用更加重要。我国始终坚持金融支持实体经济，推进银行业让利实体经济。从今年的政策导向来看，4月30日，中央政治局会议指出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。2023年全年，1年期LPR累计下调20个基点，5年期以上LPR下调幅度为10个基点。2024年2月，LPR年内首调，1年期LPR为3.45%，保持不变，5年期以上LPR为3.95%，下调25个基点。银行让利实体经济力度明显。价格方面，央行最新数据显示，今年5月份新发放贷款利率为3.67%，处于较低水平。2022年5月、2023年5月，该指标分别为4.21%、3.96%。金融机构始终维持较低的资金价格水平。数据显示，商业银行在支持实体经济发展中，资产和负债规模始终保持稳定增长，表明随着交易规模增加，存贷款占比提升，银行净息差面临挑战。

（二）居民存款长期化，业务结构变化导致负债成本增加

2023年以来，人民币存款挂牌利率一路走低，国有大行充当先头部队，率先下调存款利率，紧接着中小银行跟进下调。总的来看，2023年存款利率经历了3轮较大幅度下调，3年期、5年期定存利率均有所下降，国有大行3年期定期存款利率降至2%左右。虽然负债端成本不断下调，但持续下行的净息差除资产端价格维持低位外，负债端依然面临较大压力。主要受居民存款长期化影响。

从央行发布的存款结构数据来看，存款规模不断扩大，结构中住户存款占比也在持续提升。2023年，住户存款占比为48%，较2016年提升9个百分点，而企业存款占比则下降5个百分点。一季度货币政策执行报告中也提出，由于居民消费有待恢复、总需求不足，存款主要留存在居民部门，没有进一步通过居民部门支出转化为企业存款。同时，企业和居民的存款定期化趋势加剧。定期和活期存款比重已由2017年的“六四开”升至目前的“七三开”。虽然去年经历了存款利率下调，但存款定期化趋势明显，增加了银行的负债成本。同时，存款利率下调只能影响新增存款，在存款定期化趋势明显的情况下，原有的定期存款利率到期前并不能下调，其成本支出仍然较高。虽然政策调控可以在一定程度上缓解银行压力，但短期内扭转净息差下行趋势的可能性不大。