医药生物行业市场前景及投资研究报告：医改政策策略，医改紧锣密鼓.pdfVIP

医改紧锣密鼓，博弈增速变难，

医药板块路在何方

——医改深水区的政策与策略思考

2024年8月16日

证券研究报告

目录

政策视角：医改进入深水区，哪些医药底层逻辑将被扭转

•2024以来国家级政策多次提及“三明医改”，如何理解医改轨迹变迁和未来走向

•三明医改始末：穿透表观数据，读懂三明模式的底层逻辑

•三明医改启示录：哪些底层逻辑将被彻底扭转

•药物经济学研究概览，集中度与临床需求一致

•国家医保谈判可能逆转创新药经济学优势，尽早纳入目录仍是创新药商业化优选

策略视角：医药板块博弈增速还有用吗？

•业绩增速与股价涨跌幅的相关性日趋弱化，纯粹博弈增速收益下降

•成长避不开的老龄化，是助推还是陷阱？分界点是什么？

•挖掘表观增速之外的财务指标，于无声处听惊雷

•如何发掘