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证券研究报告|电力设备|2024年08月19日
电力设备与新能源团队•行业深度报告
8月刊:新兴市场持续发力,排产底、价格底已初现
报告摘要
供需持续改善、价格底部初现:
硅料价格在经历了数月的底部徘徊后,于2024年8月出现了小幅回升,释放出行业供需初步改善的积极信号。通威
公告计划收购润阳,标志着行业重大合并、重整的开启,市场集中度有望提升,有助于缓解供过于求的局面,减少
无序竞争。而美国宣布提升电池片关税配额,海外高价市场需求持续提升。
逆变器新兴市场持续发力:
2024年上半年,中国对新兴市场的逆变器出口呈现显著增长。中东、巴基斯坦、印度等国家和地区同比大幅增长,
乌克兰、新西兰等市场后续有望为逆变器海外市场增长持续提供强劲动力。
新技术进展不断:
HJT组件近半年招标表现活跃,预计将迎来更多央国企采购订单。通威新产线进展顺利,有望比预期更早达成既定
目标。HJT行业整体持续推进技术进步,高功率、低银耗进展不断。
建议关注:
逆变器新兴市场快速布局的企业:阳光电源、德业股份、锦浪科技、艾罗能源、禾迈股份、固德威、盛弘股份等;
海外市场全面布局的龙头企业:通威股份、阿特斯、晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、博威合金、横店
东磁等;新技术领先企业:迈为股份、东方日升、琏升科技、爱旭股份等;辅材环节龙头企业:中信博、通灵股份、
威腾电气、福斯特、金博股份、帝科股份、聚合材料等。
风险提示:海外市场不及预期、下游需求不及预期、技术研发不及预期等
2
3
uWnUtZaUcZiY9ZoPoP6M9RbRsQmMmOnRiNoOxPkPmOmN7NoPrOwMpNxPxNnPnP
供需持续改善,价格底部初现
从价格走势图来看,硅料价格在经历了数月的底部徘徊后,于2024年8月出现了小幅回升,释放出行业供需初步改善的积极
信号。与此同时,硅片、电池片和组件的价格依旧保持低位,供需关系仍需进一步改善。整体来看,光伏主产业链价格筑底
明显,硅料价格的初步回升或成为持续改善的开端。
图表:硅料价格走势图图表:硅片价格走势图
多晶硅致密料(元/kg)M10(元/pc)G12(元/pc)
686732.82.7
70
602.52.052
50393939.521.71.7
40
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