3-利润表分析课件.ppt

戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社财务报表分析第三章利润表分析*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社学习目标①熟悉利润表的各个项目及其构成内容。②熟悉并理解利润的不同表达项目。③掌握盈利能力的分析方法。④理解非经常性项目的特点和内容。*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社学习重点①掌握盈利能力的分析方法。②分析利润表传达的信息价值。*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社第一节利润表项目解读*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社利润表及其构成项目*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社收入源的解读（一）主营业务收入（二）其他业务收入（支出）（三）投资收益（损失）（四）营业外收入（五）补贴收入2007年年报收入、费用项目见本章第五节*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社费用项目的解读

（一）主营业务成本（二）主营业务税金及附加（三）营业费用（四）管理费用（五）财务费用（六）所得税（七）营业外支出*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社第二节利润表与利润估量

*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社一、利润表的格式表3-1中国联合通信股份有限公司*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社二、利润的四个估量1.主营业务利润2.营业利润3.利润总额4.净利润*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社第三节盈利能力的分析*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社盈利分析指标1.从投资规模考察的指标（1）净资产收益率=净利润/平均所有者权益X100%（2）总资产收益率=净利润/平均总资产(3)每股收益-净利润/期末股数*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社盈利分析指标2、从产销规模考察的指标（1）销售毛利率=销售毛利/销售收入X100%=（销售收入-销售成本）/销售收入X100%=销售毛利/主营业务收入X100%（2）销售净利率=净利润/主营业务收入案例：关联交易分析p.74*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社第四节剔除盈利信息中的噪音*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社报告利润的正常化在经营利润确定过程中会发生一些“噪音”，这些“噪音”会干扰了分析师的判断，所以，祛除报告中的“噪音”，使报告利润正常化是盈利分析的又一内容。会计报告中的“噪音”主要是指非经常性项目。*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社干扰盈利信息的因素（一）会计变更（二）赎回旧债（三）所得税调整（四）后进先出清算（五）资产准备（六）资产处置损益（七）利息资本化（八）其他营业外收支*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社企业环境变迁对盈利的影响（一）不同会计体系的调整不同会计体系之下的公司盈利比较或跨国公司盈利比较应考虑以下因素：1.存货计价方法；2.折旧；3.商誉；4.特殊项目和非经常性项目；（二）经济周期的调整（三）购并的影响*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社中国对非经常性项目的界定“公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号---非经常性损益2001年4月2004年1月修订2007年2月修订*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社五、盈利的质量分析（一）盈利质量的信息特征*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社（一）盈利质量的信息特征1、收入确认的谨慎度高。2、在物价上升时采用后进先出法核算存货。3、坏帐准备与应收款和过去的信贷损失高度相关。4、固定资产采用加速折旧和较短的折旧年限。*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社（一）盈利质量的信息特征5、无形资产采用较短的摊销年限。6、资本化利息和虚拟资产最小化。7、研究开发支出费用化8、开办费费用化。9、雇员工资、福利支出的谨慎度高。*戴欣苗财务报表分析（技巧.策略）第二版清华大学出版社（一）盈利质量的信息特征10、对或有损失(如诉讼、债