财务管理的价值理念.pptxVIP

财务管理的价值理念;第一节货币时间价值;货币的时间价值：指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。

相对数表示：时间价值率

绝对数表示：时间价值额;货币时间价值的概念;;货币时间价值的计算;2现值和终值

现值即现在（t=0）的价值，是一个或多个发生在未来的现金流相当于现在时刻的价值，用PV（Presentvalue的简写）表示。

终值即未来值（如t=n时的价值），是一个或多个现在发生或未来发生的现金流相当于未来时刻的价值，用FV（Futurevalue的简写）表示。;;;二、终值和现值的计算

;;;;年金终止和现值的计算;后付年金

后付年金指一定时期内，每期期末发生的等额现金流量。也称普通年金。

Eg.从投资的每年支付一次利息、到期一次还本的公司债券中每年得到的利息就是普通年金的形式。年金，既可以求现值，也可以求终值。;（1）后付年金终值（已知普通年金A，求终值FVAn）

后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末现金流量的复利终值之和。

设每年的支付金额为A，利率为i，期数为n，则普通年金终值的计算公式为：;（2）后付年金现值（已知普通年金A，求现值PV）

后付年金现值是指一定时期内每期期末现金流量的现值之和。年金现值计算的一般公式为：;先付年金

先付年金又称为预付年金，是指一定时期内，每期期初发生的等额现金流量。

Eg.对租入的设备，如果要求每年年初支付相等的租金额，那么该租金就属于预付年金的形式。与普通年金相同，预付年金也既可以求现值，也可以求终值。;;;;;;;;;;;;二、风险的概念;（二）风险的类别;2利率风险;;;随机事件：在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生。

概率：用来表示随机事件发生可能性大小的数值。

概率分布：指各种可能结果的概率分配。;概率分布需要符合的两个要求：

1所有概率即Pi都在0和1之间，即0≤Pi≤1。

2所有结果的概率之和应等于1，即

这里，n为可能出现结果的个数。;风险报酬的计算;2.风险的衡量;;;计算风险报酬率

;风险报酬系数的确定

1根据??往的历史资料加以确定

2由公司领导层或有关专家确定

3由国家有关部门组织专家确定;;;;利息率;利息率的概念与种类;;;二、利率构成;;;