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2023年电子行业策略：四年新周期，进入上升期

[Table_ReportDate]

电子|行业深度报告|2022.11.28

[Table_Rank]

评级：看好核心观点

[Table_Authors][Table_Summary]

何立中

⚫电子年度涨幅排名呈现4年周期，2023年进入排名上升周期。从2007

电子行业首席分析师

年至今，电子板块涨幅相对排名呈现约4年周期：2007~2011（4年）、

SAC执证编号：S0110522110002

helizhong@2011~2014（3年）、2014~2018（4年）、2018~2022（4年）。A电子板块

电话：010排名垫底年份的下一年有较好的相对排名。截至2022年11月18日，

电子指数涨幅排名垫底，按照规律，2023年的电子涨幅排名有望上升。

韩杨⚫新上升周期有估值和政策支撑。一是电子板块估值处于相对较低位置。

电子行业研究助理

二是有政策支持，二十大报告提出科技自立自强。二十大报告相比较十

hanyang@

电话：010九大报告，偏重点从互联网向制造业高端化转变。二十大报告中与电子

行业的相关的关键词有：科技自立自强、新一代信息技术、高端制造业、

赵绮晖专精特新企业。这将是支撑下一个电子增长周期的重要政策。

电子行业研究助理⚫全球手机销量在2023H2有望出现反弹。2016~2020年国内手机销量呈

zhaoqihui@

电话：010现减少趋势，2020~2022横盘波动有望成为筑底年。StrategyAnalytics预

计2023年下半年将出现温和反弹，全球年出货量12.8亿部，增长2.7%。

[Table_Chart]⚫折叠手机价格走低，有望提升销量。折叠手机的销售价格已经跌破6000

市场指数走势（最近1年）

元，甚至到5300元，已经达到消费者心理价格5000～5999元段之内。

0.2电子沪深300

⚫中国大陆逆周期投资，关注设备、材料。全球半导体处于下行周期，国

0

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9-2-34际大厂缩减资本开支，中国大陆厂商目前尚未看到缩减资本开支。中芯

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