2024生活用纸行业深度：生活必需品，成本下行盈利或改善-中邮证券.docxVIP

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2024生活用纸行业深度：生活必需品，成本下行盈利或改善-中邮证券

证券研究报告

生活用纸行业深度：

生活必需品，成本下行盈利或改善

——行业投资评级：强于大市|维持

证券分析师：杨维维

SAC编号：S1340522090007

邮箱：yangweiwei@2024年8月20日

投资逻辑

当前市场对生活用纸行业担忧主要在于行业产能供给不断增加、需求端稳定发展，导致行业竞争加剧，此外，木浆价格高位，行业盈利水平或持续低位。鉴于此，我们从需求端、供给端以及原材料端等三方面进行详细分析，探讨生活用纸行业短期变化以及发展机会。

需求端：生活用纸作为日常消费易耗品，消费需求相对刚性。据中国生活用纸年鉴，2022年我国生活用

擅长策划，|商业地产|住房地产|暖场活动|美陈|圈层活动|嘉年华|市集|生活节|文化节|团建拓展|客户答谢会

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