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新能源乘用车行业报告

核心观点

截至目前，中国新能源汽车保有量已突破2000万辆大关，2023年新能源乘用车销量超过700万辆，同比增长超过三成。市场渗透率也持续保持在30%以上的高水平，彰显了中国新能源汽车产业的强劲势头和巨大潜力。

中国首次超过日本成为世界第一出口国。根据中汽协数据，2023年中国汽车出口达到485万辆，同比增长56%，维持自2021年以来的强增长态势。与其他汽车出口强国相比，2023年日本汽车出口为442万辆，德国汽车出口为311万辆，中国首次超过日本成为世界第一出口国。从出口目的地来看，中国汽车出口欧洲占比最高，达到37%。其次为亚洲和拉丁美洲，分别占比34%和17%。2024年1-6月中国汽车实现出口293万台，出口增速25%，实现出口552亿美元，出口增速18.9%，出口均价1.9万美元，同比持平，整车出口总量的前五国家分别为：俄罗斯478,480辆、墨西哥226,421辆、巴西171,068辆、阿联酋141,950辆、比利时138,883辆。

2023年我国汽车销量3009万辆，创历史新高，2024年汽车预计销量3100万辆左右，保持平稳增长。新能源市场的大部分份额仍有由纯电车型所占据，但插混及增程持续提升，24年预计占比提升至1/3；细分来看，轿车近三年市场份额呈现出持续下滑的趋势，SUV车型市场占比则不断攀升，目前已占据38%的市场空间。而MPV纯电车型未能实现份额突破。从车辆电池容量分布上看，目前纯电新能源车辆的产品结构较为稳定，80kWh以下电池容量的车型占据市场消费的主力。

中国车企全球本土化策略加速。贸易壁垒加速中国车企全球本土化策略，中国车企出海处于关键窗口期，中长期本土化建设需要稳定的供应链支持以及全球化资源，海外布局成熟的零部件企业享有先发优势。

汽车智能化奇点时刻将近。当前汽车智能化已经具备技术底层突破（端到端大模型上车）、爆款产品出现（问界M7/M9等）、可持续跟踪的数据（渗透率相关数据），海内外共振（海外跟踪特斯拉FSDV12版本持续迭代）。我们认为，智能驾驶空间巨大（远期国内近3000亿空间），奇点时刻渐近，技术迭代和产品渗透率有望加速。

汽车消费税改革潜在方向：后移征收环节并下划地方，调整税率。（1）后移征收环节并下划地方：后续消费税改革可能将部分比例或部分税目的消费税划给地方政府，同时由过去生产方代缴后移至批发商或零售商向所在地税务机关代缴。如果汽车消费税后移征收环节并下划地方，一方面，有利于解决地方政府财政资金紧缺的问题，同时调动地方政府促进汽车消费的积极性。另一方面，对企业而言，后续的促消费政策可以付出更小的优惠成本。（2）税率调整：后续汽车消费税改革可能降低普通车消费税税率，提高中高端车税率。

内容目录

TOC\o1-1\h\u26516一、汽车产业生命周期曲线 3

4307二、销量情况 5

10483三、出口情况 8

743四、智能化发展情况 12

13377五、消费税改革对汽车行业的影响 21

一、汽车产业生命周期曲线

新能源车受政策驱动，15年间快速突进，已经进入成长后期，震荡期前期。辅助驾驶赋能传统汽车，高级别自动驾驶的模式与逻辑与传统车辆逻辑完全不同，属于第三曲线。新能源车（含辅助驾驶）和传统车一道均进入产业生命周期中后期产业生命周期中后期的特征即竞争加剧。从投资角度来讲，不是最好的投资阶段，但仍有机会。

从时期来看，2021年我国新能源汽车渗透率超过15%，2022年进入用户从早期采用者向早期大众转换的阶段，消费者需求更加务实，未能及时向实用主义风格转型的差异化造车企业遭遇挫折。高性价比产品企业受益明显。这一时期的——

典型领先者：比亚迪、理想；

受益企业：哪吒、零跑、赛力斯，预计小米同样受益；

遭遇鸿沟的代表企业：长城欧拉、蔚来、特斯拉。

2024年6月我国新能源汽车销售月度渗透率逼近50%，消费市场逐步向后期大众方向转移，消费者对产品的要求更全面，竞争加剧，出海扩大。内部竞争向构建成本壁垒与品牌壁垒方向转移。外部发展加速出海，同时积极开启自动驾驶、飞行汽车、机器人等第三曲线。?

典型领先者：比亚迪、华为智选、小米等。

在汽车产业生命周期曲线的中后期，企业一般有两条发展路径：一在原有曲线卷出“剩者为王”，即出海、并购、品牌化；二寻找新曲线，开辟新道路，即自动驾驶（单车智能+车路云）、人型机器人与飞行汽车三大主流方向。

二、销量情况

根据中汽协数据，2023年我国汽车销量3009万辆，创历史新高，2024年汽车预计销量3100万辆左右，保持平稳增长。2023年汽车市场呈现出三大亮点：一是汽车产销创历史新高；二是新能源汽车延续了快速增长势头；三是汽车出口再创历史新高，