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第一章财务管理概述

知识点：企业组织形式

一、企业的组织形式

1.个人独资企业

优点:创立便捷、成本较低、无需缴纳企业所得税

缺点:无限责任、有限寿命、筹资困难

2.合伙企业

普通合伙企业:无限连带责任;

有限合伙企业:普通合伙人，无限连带责任;有限合伙人，以其认缴的出资额为限，对合伙企业债务承担责任。

3.公司制企业

优点:无限存续、股权可以转让、有限责任;（以上优点使其更容易在资本市场上筹集到资本）

缺点:双重课税、组建成本高、存在代理问题。

知识点：财务管理的目标

一、财务管理的基本目标

1.利润最大化

理由

缺点

利润代表了公司新创造的财富，利润越大则说明公司的财富增加得越多，越接近公司的目标

(1)没有考虑利润的取得时间

(2)没有考虑所获利润和投入资本数额的关系中

(3)没有考虑获取利润和所承担风险的关系

2.每股收益最大化

理由

缺点

应当把公司的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益(或权益净利率)来概括公司的财务管理目标，以克服“利润最大化”目标的局限性

如果每股收益的取得时间、承担风险、投入资本相同，则每股收益最大化也是一个可以接受的目标

(1)仍然没有考虑每股收益取得的时间

(2)仍然没有考虑每股收益的风险

(3)现实中每股股票投入资本差别也很大，不同公司的每股收益不可比

3.股东财富最大化

理由

缺点

注意问题

股东创办公司的目的是增加财富。如果公司不能为股东创造价值，他们就不会为公司提供资本。

股东权益的增加=股东权益的市场价值-股权投资资本=股东权益的市场增加值

(1)股价最大化：在资本市场有效的情况下，如果股东投资资本不变，

股价最大化与股东财富最大化有同等意义

(2)公司价值最大化：如果债务价值不变，公司价值增加与股东权益价值增加具有相同意义。如果股东投资资本和债务价值不变，公司价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义

知识点：金融市场

一、金融市场的类型

分类标准

分类

特点

按照所交易的金融工具的期限是否超过1年

货币市场

①短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年

②货币市场工具包括短期国债、大额可转让定期存单、和商业票据等

资本市场

①资本市场是指期限在1年以上的金融工具交易市场

②它包括两个部分:银行中长期存贷市场和有价证券市场

③资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款合同等

按照证券的不同属性

债务市场

债务市场交易的对象是债务凭证

股权市场

股权市场交易的对象是股票

按照所交易证券是否初次发行

一级市场

也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场

二级市场

是各种证券发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场

按照交易程序

场内交易市场

指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则（我国场内市场：主板含中小板、创业板、科创板）

场外交易市场

没有固定场所，由持有证券的交易商分别进行（我国场外市场：新三板、区域性股权交易市场、证券公司柜台市场）

知识点：资本市场效率

一、资本市场效率的程度

项目

相关说明

弱式有效市场

(1)在弱式有效的证券市场上,股价只反映历史信息;

(2)在弱式有效的证券市场上，投资者也可能获取一定的收益;

(3)验证弱式有效的方法是考察股价是否随机变动，不受历史价格的影响

半强式有效市场

(1)在半强式有效市场上，股价不仅能反映历史信息，还能反映所有的公开信息;

(2)检验半强式有效市场的主要方法是“事件研究”和“投资基金表现研究”

强式有效市场

(1)在强式有效市场上，股价不仅能反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息;

(2)对强式有效市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超额收益;

(3)在强式有效市场上，对于投资人来说，内幕消息无用

第二章财务报表分析和财务预测

知识点：营运能力比率

1.应收账款周转率(三种表示形式)

表示形式

(1)应收账款周转次数=营业收入/应收账款

(2)应收账款周转天数=365/应收账款周转次数

(3)应收账款与收入比=应收账款/营业收入

注意：此处应收账款实为“应收票据”与“应收账款”的合计。如果坏账准备数额较大，需要按照未计提坏账准备的应收账款计算。

2.存货周转率

表示形式

(1)存货周转次数=营业收入或营业成本/存货

(2)存货周转天数=365/存货周转次数

(3)存货与收入比=存货/营业收入

注意：在短期偿债能力分析和分解总资产周转率时，周转额使用营业收入计算;如果是评估存货管理的业绩，周转额使用营业成本计算。

3.其他周转率指标

指标

表示形式

流动资产周转率

(1)流动资产周转次数=营业收入/流动资产

(2)流动资产周转天数=365/流动资产周转次数

(3)流