国有企业集团票据池金融生态优化功能以中国石油为例.pdfVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2021．04．019

国有企业集团票据池

金融生态优化功能：以中国石油为例

蔡勇（高级经济师）

【摘要】2016年中国人民银行对电子商业汇票的全面推广，为大型企业搭建票据池创造了条件。中

国石油面对票据资金占用高、票据流转率低等问题，为确保公司现金流稳定、促进公司财务状况总体稳

健，于2018年在集团范围内正式开展票据池业务。中国石油围绕票据池，提出了业务与财务一体化、产

业与金融协同、供应链金融等创新理念，通过票据池有效优化了集团内部地区公司之间、集团内部产业

板块与金融板块之间、集团与供应链上下游企业之间的金融资源配置结构和配置效率。通过对中国石

油票据池的业务内容和运行思路进行分析，并对其运行成效进行测度，为其他国有大型企业集团充分

挖掘票据池的金融生态优化功能提供借鉴和启示。

【关键词】中国石油；票据池；供应链金融；金融生态

【中图分类号】F275.1【文献标识码】A【文章编号】1004-0994（2021）04-0150-5

一、引言企业搭建商业票据的流通平台，以此带动商业汇票

票据是直接对接实体经济和金融市场的重要支结算比例的提升。由于商业汇票产生于企业与上下

付结算和融资工具，具有期限短、流动性强、融资成游企业之间的交易行为，供应链金融成为大型企业

本低的特点。受让商业汇票的中小企业既可以持未以商业汇票为纽带拉动中小企业融资能力的重要模

到期的商业汇票向银行申请贴现，凭借票据承兑人式。处于供应链核心地位的企业通过构建与上下游

较高的信用资质享受较低的贴现利率，从而降低融企业的合作关系，将其银行信用沿供应链向上下游

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资成本；还可以借用大型企业的优质信用提升自企业延伸，从而提升供应链的整体融资能力，借助

身融资能力，从而满足其“期限短、次数多、数量小”银行等金融机构的资金支持，缓解供应链中资金链

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的融资需求。为了进一步发挥商业汇票的融资功条失衡的问题。具体而言，由资信等级较高的核心

能，中国人民银行于2016年下发《关于规范和促进企业提供担保或增信，第三方金融机构向供应链不

电子商业汇票业务发展的通知》，强调要全面推广同节点的中小企业提供封闭授信支持及其他结

电子商业汇票（简称“电票”），优化电票流通环境，算、理财等综合金融服务。国内外研究者从参与主

并要求金融机构“应以上下游关系密切的产业链龙体出发，对供应链金融给予了不同的解释：一是从

头企业或企业集团为重点，带动产业链上下游企业核心企业主体看，供应链金融是核心企业利用其在

使用电票”“选择资信状况良好、产供销关系稳定的生态圈中的信息优势，将成本管理、成本分析与各

企业，鼓励其签发、收受和转让电子商业承兑汇种融资方式相结合，实现其资金可得性与最优化的

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票”。我国顶层设计层面对电票的推广，为加大商过程；二是从平台服务方主体看，供应链金融是

业汇票市场化力度创造了条件，有助于发挥大型企凭借供应链自身进行融资与交易结算，最终实现优

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业对中小企业的扶持带动作用。化供应链成本流程的目标；三是从银行主体看，

然而，目前我国信用体系建设尚不完善，仍缺供应链金融是银行以供应链核心企业的高信用为保

乏普及电票的信用生态环境，亟需信用优良的大型障，实现为核心企业的上下游中小企业提供融资服

【作者单位】中国石油天然气集团有限公司，北京100007

□财会月刊2021.04

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务的融资模式。本。大部分票据持有至到期承兑，未能有效利用票

在金融回归服务实体经济的背景下，以中国石据背书转让等方式加强票据流转，增加了票据的

油天然气集团有限公司（简称“中国石油”）为代表的持有成本。②应收票据期末余额较大，未能有效转

国有大型企业集团陆续成立了票据池，在降低自身变成现金流。③电