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2023年味精行业分析报告

目录

一、产业集中度大幅提升有助于增强生产商博弈效果错误!未定义书

签。

1、行业格局演进错误!未定义书签。

2、大生产商话语权有望继续提升错误!未定义书签。

二、供需平衡有望继续维持错误!未定义书签。

三、行业政策有利于优化供需关系错误!未定义书签。

四、未来价格有望进入上升通道错误!未定义书签。

味精主要成分为谷氨酸钠，于1909年被日本味之素公司所发现并

申请专利。纯的味精外观为一种白色晶体状粉末。当味精溶于水（或

唾液）时，它会迅速电离为自由的钠离子和谷氨酸盐离子（谷氨酸盐

离子是谷氨酸的阴离子，谷氨酸则是一种天然氨基酸）。

一、产业集中度大幅提升有助于增强生产商博弈效果

1、行业格局演进

我国味精行业自20世纪80年代开始进入高速发展阶段，于1992年

开始成为世界味精生产的第一大国，2023～2023年年均复合增长率

达11.1%。

伴随着产量的持续增长，味精行业的集中度出现了明显提升，全

国生产厂家已经由最多时的200多家锐减至50多家后，近年来市场

明显向阜丰、梅花、伊品等优势企业靠拢，行业集中度在明显提高。

而长江以南的味精生产厂家基本都在06-08年那场大战中被消灭，根

本没有机会支撑到眼下这场全面升级的战役，其他硕果仅存的几个厂

家仅靠采购大包装进行分装来维持运转。山东的传统强势企业也由于

原材料供需形势的变化，企业经营压力日益增大。

CR4保守估计近70%。目前国内产能最大味精生产商为阜丰集团，

年产能在105万吨左右，2023年度销量94万吨，梅花集团、宁夏伊品

其次，预计产能及产销量在50、22万吨上下，莲花味精产销量接近20

万吨左右。刨除停产生产商，实际集中度相当高。

2、大生产商话语权有望继续提升

目前行业竞争仍以初级价格竞争为主，尚未进入产能整合的最终

阶段，但未来有望改变这种状况。谷氨酸味精行业属于技术壁垒不高、

资金投入较大的成熟制造业，类似于其他成熟制造业，竞争的手段往

往以直接的价格战为主导。味精价格自2023年起从最低点的6400元/

吨左右，在2023年末达到极致，最高达到13000元/吨。价格对于领军

第一集团企业和其他尚存企业的产能扩张形成极大正向刺激。2023年

中期，阜丰、梅花、伊品的新增产能陆续到位，中粮亦进入味精领域，

产能开始释放。味精价格一路下跌，截止2023年底主要味精厂家价格

已经跌破7000元/吨。

我们认为，随着行业内龙头企业主要贡献利润的主营业务趋同，

生产商博弈将不同以往，价格战将趋缓，未来行业平均出厂价将稳步

提升，进入上升通道的概率很大。目前出厂价平均在7500元左右，

仍然高于6月份价格。

今年年中味精行业第一集团企业行业性协议对味精价格的利好

作用，即值得投资者关注：

2023年6月中旬味精行业会议召开，面对味精产能过剩，价格持

续低迷逼近/低于成本线的情况，当时参会的几家大型味精企业在会

上达成了一致意见：各家企业各减产30%，以应对行业整体产能过剩、

价格低迷的局面。

会前味精行业整体价格在6900-6950元/吨，而在此次会议之后，

先是梅花味精率先提价，各家味精企业随即跟风提价。国内味精龙头

生产企业阜丰、梅花、莲花7月5日起先后上调报价400元/吨至7300元

/吨，阜丰集团7月15日、25日两次分别涨价300元/吨至7900元/吨，7

月31日梅花味精报价8600元/吨，宁夏伊品甚至报出8800元~9000元/

吨的价格。即使按照7月初提价后的全国味精均价7350元/吨，到月末

上升至8400元/吨，涨幅为1050元/吨，均价环比上涨20.8%。

二、供需平衡有望继续维持

增鲜调味品市场的容量超过300亿元，占调味品行业总体容量的

近25%，这其中，以味精为代表的传统增鲜调味品直接市场容量又占

到70%以上。可以说，味精仍是目前中国大陆增鲜调味品市场最重要

的品种之一。按照现阶段味精需求的结构，食品加工业消费了50%左

右的味精供给，餐饮业消费了30%，家庭消费为20%左右。由于目前

味精除常见家庭直接使用外，食品工业化应用非常广泛，并继续应用

在新型调味产品中（作为原料构成）。因此，度过高速发展期之后，

目前食品加工业和家庭消费需求有所放缓，但仍然暂