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94.ThejointprobabilitydistributionofrandomvariablesXandYisgivenbyf(x,y)=kxyfor
x=1,2,3,y=1,2,3,andkisapositiveconstant.WhatistheprobabilitythatX+Ywillexceed5?
a.1/9
b.1/4
c.1/36
d.Cannotbedetermined
95.Whichofthefollowingisnotanapproachfordetectingstyledriftofhedgefunds?
a.Performanceattribution
b.Peergroupcomparison
c.Cashflowanalysis
d.Communicationwithfundmanager
96.Tohedgeagainstfuture,unanticipated,andsignificantincreasesinborrowingrates,whichof
thefollowingalternativesoffersthegreatestflexibilityfortheborrower?
a.Interestratecollar
b.Fixedforfloatingswap
c.Callswaption
d.Interestratefloor
97.Assumethetruedistributionofreturnsisleptokurtotic.Ifweassumenormalitywhenwe
calculatetheVaR,thenwhichofthefollowingstatementsistrue:
a.The95%VaRisoverstated.
b.The95%VaRisunderstated.
c.The95%VaRisappropriate.
d.WecannotstatetherelationshipbetweenthetrueVaRandthecalculatedVaR.
Thenextthreequestionsusethefollowingdata:
98.Aportfolioconsistsoftwobonds.Thecredit-VaRisdefinedasthemaximumlossdueto
defaultsataconfidencelevelof98%overaone-yearhorizon.Theprobabilityofjointdefault
ofthetwobondsis1.27%,andthedefaultcorrelationis30%.
BondValueoneyearforwardOneyearcumulativedefaultprobabilityRecoveryrate
B1=USD1,000,0003%60%
B2=USD600,0005%40%
Whatistheexpectedcreditlossoftheportfolio?
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