京东财务数据分析.pptx

财务分析

目Contents东简介及数据概览主要财务数据分析竞争动态比较分析小结

京东简介京东（JD.com）是中国最大的自营式电商企业，2014第三季度在中国自营式电商市场的占有率为51.9%。京东拥有中国电商行业最大的仓储设施。京东提供13大类超过数千万SKUs的丰富商品京东于北京时间2014年5月22日在美国纳斯达克上市

主要财务及业务数据一览我们在第三季度保持着卓越的势头，公司商品交易总额和活跃客户账户总数同比增长数据均超过了预期。通过多方举措加强客户体验、扩展向更低级别城市的覆盖、加强移动渗透率，我们巩固了京东商城的市场领先优势，让京东商城成为了中国最值得信赖的电子商务品牌。——京东商城创始人、董事会主席兼首席执行官刘强东

目Contents东简介及数据概览主要财务数据分析竞争动态比较分析小结

营业收入快速增长净营收为人民币290亿元（约合47亿美元），较上年同期增长61%，但与第二季度相比增速放缓。活跃用户账户、订单快速增长是主要驱动力。同比增长61%净营收为人民币290亿元（约合47亿美元），较上年同期增长了61%。京东商城第三季度商品交易总额和净营收的同比增长，主要受活跃用户账户从上年同期的2210万个增至4610万个，且已完成订单总数从上年同期的8150万个增至1.782亿个。京京东商城第三季度来自网络直销的净营收同比增长57%，来自服务和其它的净营收同比增长184%，主要受在线市场和广告服务快速扩张推动。

毛利率呈上升趋势毛利率稳中有升，盈利已基本可控。毛利率上升主要来自三个方面的推动力。第一推动力：与去年同期相比，今年第三季度毛利率提高主要得益于第三方平台的转换率(TakeRate)收入增加。这是推动毛利率提高的最大动力。第二推动力：是来自于第一方业务和第三方业务的广告收入。第一方提供商也增加了在京东广告平台上的投入，原因是现在我们的平台上拥有大量用户。第三个推动力：则是京东向第三方提供的物流服务。正如我们以前所说，我们的订单量中大概有30%来自于第三方商家。这一比重虽然与上个季度相比变化不大，但与去年同期相比的确对非GAAP毛利率提高起到了很大的推动作用，这不同于我们过去所说的毛利率，因为履约成本正在改善我们在履约方面的投入。

毛利率呈上升趋势利润率和费用率两项指标进入2014年出现异动，主要是因腾讯业务相关无形资产摊销较多，费用率显著增加。利润率和费用率两项指标进入2014年出现异动。这主要由于公司通过与腾讯合作以大幅增强其在移动端和金融业务线的竞争力，虽有收入高增长和毛利率的较好改善，但因腾讯业务相关无形资产摊销较多，费用率显著增加。若剔除此摊销影响和股权激励费用，二季度仅亏损1180万元。

净利润出现下降，受累于无形资产摊销第三季度净亏损为人民币1.644亿元，主要是由于与腾讯战略结盟产生的无形资产摊销。不按照美国通用会计准则，第三季度净利润为人民币3.708亿元，高于去年同期2.3亿元净亏损为人民币1.644亿元（约合2680万美元），上年同期的净利润为人民币7500万元。京东商城第三季度转亏，主要由于与腾讯战略结盟产生的资产和业务收购，带来了无形资产摊销。不按照美国通用会计准则，京东商城第三季度净利润为人民币3.708亿元（约合6040万美元），上年同期的净利润为人民币1.412亿元。不按照美国通用会计准则，京东商城第三季度净利率为1.3%，高于上年同期的0.8%。

资产负债表主要数据表现良好无形资产达81.5亿，同比增长890%。负债280亿，占比42.6%，与13年负载率89.94%相比，大幅下降。股东收益379亿，同比增长1478%。其中主要是资本公积大幅增长，从64亿提升至469亿，占71.17%，同比增长633%。留存收益仍负88亿，占13.35%，同比增长112%。资产负债表主要数据整体来看，现金、股东收益大幅增加，存货占比、负债率大幅下降，显示出京东在快速发展过程中仍保持良好的资产健康度。现金及现金等价物达207亿，占资产31.42%，企业现金流充裕，但以应付账款为主，应付账款170亿。存货110亿，占资产16.82%，比例显著下降11%。

现金流保持充沛截至2014年9月30日，京城商城持有的现金、现金等价物总额为人民币207亿元，高于去年同期的88亿元，自由现金流由去年同期的121亿元增长至143亿元。期末现金大幅增长同比增长135%自由现金流稳中有长同比增长19%京东的期末现金及自由现金流呈增长趋势，显示其握有充沛资金，未来也保有继续扩张的能力

流动比率有进步但仍待改善流动比率呈改善趋势，2014年第三季度为1.8，已经较为接近传统的良好线（达到2），总体看，京东财务成本仍较高，存在一定经营风