国债风险防范的建议分析.docx

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国债风险防范的建议分析

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黄渊

[摘要]随着经济的发展，国民生产总值不断提高，2015年国家统计局统计全国居民人均可支配收入达到了21966元。在储蓄收益不高、股票风险加大的情况下，国债是人们普遍偏好的理财产品。国债发行量日益扩大，人们更加需要加强对国债风险的认识，合理地规避理财的风险。在此现状下，建议我国应加快金融体制改革的进度，优化收入分配制度和财政分配结构，完善国债风险的防范机制。

[关键词]储蓄国债；风险防范；机制改革

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.29.111

1前言

国债是我国财政部以筹集财政资金为目的，凭借国家的信誉向投资人承诺到通过一定时期后一次性还本付息和分期付息到期还本的形式的债务凭证。简单来说是国家对投资人的债务。它的投资人主要包括城乡居民和企业。国债是国家的信誉作为担保的债务，因此它具有偿还的能力强，并且利率高于储蓄利率特点。每次国家发行国债时，都会出现广大居民排队在银行前等待抢到国债的火爆场面。国债最初是在国家经济困难时发行国债，目的是缓解经济危机。但是随着我国经济体制的完善，国债的职能逐渐扩大。它成为国家干预和调节经济的重要手段。在国家经济出现通货膨胀或通货紧缩时，国家经常会启用国债这一重要的工具。国债的发行的必要性和人民需求不断扩大的特征，国债的风险也在加大。首先经济上涨的同时，也带来了现金的贬值，国债的收益率可能会下降，更严重可能造成国家经济秩序的紊乱。如果国家的发行债券的数量不断上升，债务的比率逐渐地加大，给国家的财政带来了沉重的经济负担，从长期来看可能会影响国家经济的平稳发展。其次全国多处地区出现了不法分子伪造债券，非法集资和利用债券进行诈骗的现象，不仅给人们造成了直接的经济损失，也降低也对国债的信任度。如何降低债券的风险，是国家金融改革的重要步骤。

2分析国债风险的成因

2.1国债风险产生的基本层次的原因

目前我国国债的发行主要作为一种经济的手段，多是出现经济过热或过冷的情况下启用的工具。但是国家的经济变化速度快，往往受很多因素的影响，比如全球化的加强，我国的经济受国际的影响也逐渐地加大，但是我国改革开放的时期尚短，对市场经济的研究还不深入，经济体制不完善。因此发行国债后可能产生与经济预期发生较大冲突的现象。根据宏观经济学的研究的规律。当经济出现通货膨胀、货币贬值、供给不足等经济现象时。财政部和中央银行通过紧缩性的财政政策调节经济的过热现象。国家此时减少国债的发行，甚至收回国债。当经济过冷人们的需求不足、失业率上升的经济紧缩现象时。国家的财政部往往借助发行国债、减少税收的手段刺激人们的需求。但是根据微观经济的理论国家发行债券应该考虑国家的财政状况。减小国家的财政压力。通过以上的分析，国家要注重对经济形势的把握。将政府的偿债能力和预期的经济形势相联系。否则国债的作用很难实现，还可能造成经济危机的加剧，造成政府债务偿还的困难。

2.2国债风险的根本性的原因

首先从国家的角度来看：我国的国债的发行量占财政支出的比例过高，是经济发展的重要隐患。国债的利率较高，发行量过大必然会造成较大财政负担。于是在当年的财政压力较大情况下，国家为了缓解力便有会发行新的一轮国债弥补今年财政紧张的状况。这样国债的数额便会越来越大。风险的系数也越来越高。其次从国债购买方（广大的居民和企业）来看：我国的社会保障制度不完善，居民的储蓄量占资金支配的比率仍处于支配行的地位。所以国家在发行债券的是不能单纯的考虑人均收入作为偿债能力的主要指标，也不能过分的扩大居民偿债能力。最后从我国国债有结构上的问题。国债主要短期为主，没有均衡分配的机制，当出现通货膨胀时便增加了国家还债的压力。

2.3其他的潜在风险

政府国债的发行不当会使流通中的货币量大增，给国家带来较大的金融风险。在居民储蓄量不变，大举发行国债会提高现实利率（市场利率）。而市场的利率的大幅度上升会引发一系列的经济问题，利率上升投资减少，失业率上升，从而带来了国债的挤出效应。为了减少这种挤出效应，央行会做出降低银行贴现率和公开市场操作的决策，这样的政策就会增加市面上流通的现金数量，带来通货膨胀的经济现象。国债发行机制不完善也存在较大风险，伪造、变造凭证的现象逐年增加。

3防范国债风险对策

3.1体制改革

深化经济体制改革，完善我国财政分配的制度，是防范国债风险的重要举措。我国国债的比重过大，与我国的税收分配不合理有重要的联系。我国的税收收入是国家财政收入的主要来源。因此加强对税收收入的管理，完善税收的制度，减少税收的大量流失。保证财政资金能够自由的调度。并且优化税收支出的结构，加强资金的管理，加强财政的预算制度，健全福利制度，减少不必要的财政支出，提高财政资金的集中度更好的发挥财政资金的作用。提高财政收入在