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华福证券电子
2024年09月06日
行
业电子强于大市（维持评级）
研
究
复苏加速，旺季来临—电子行业24年中报总结一年内行业相对大盘走势
电子沪深300
投资要点：0.10
0.02
➢电子板块业绩复苏逐步，设备/封测复苏持续，数字IC增长强势。24H1-0.069/611/181/304/126/249/5
电子行业A股上市公司营收合计为15848亿元，同比+26%；归母净利润为
-0.14
641亿元，同比+86%。24Q2，电子行业公司营收合计为8394亿元，同比-0.22
+18%；归母净利润为371亿元，同比+28%。我们认为随着下半年旺季叠加
-0.30
库存去化结束，电子行业有望持续复苏。从细分板块来看，24H1，半导体
设备持续复苏，我们认为周期上行的设备先行扩产与国产化需求提升是设团队成员
行
业备板块复苏的两大动力。封测端同样受益于顺周期趋势，利润同环比高速分析师：陈海进(S0210524060003)
专增长。而数字IC由于海外需求（家电出海、耳机手环低端渗透等）提升，chj30590@
分析师：徐巡(S0210524060004)
题24Q2保持强劲增长趋势。随着下半年传统旺季来临，叠加下游厂商库存去xx30511@
报化完备，其余板块亦有望再填复苏动力。分析师：陈妙杨(S0210524070002)
告cmy30509@
➢半导体设备：存货和合同负债预示后续业绩快速增长。24Q2，我们选联系人：谢文嘉(S0210124040078)
取的主要半导体设备标的营收合计为140亿元，同比增长43%，环比增长xwj30510@
联系人：李雅文(S0210124040076)
26%，保持较好增速；24Q2设备板块合计归母净利润为29.6亿元，同比增lyw30508@
长8%。设备板块利润同比增速低于收入表现，我们认为影响因素
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