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利率市场化改革与商业银行风险管理研究

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张思一

摘要：近年来，在金融自由化的大背景下，利率市场化改革和商业银行的风险管理逐渐被各国所关注。本文主要通过讨论中国利率市场化改革推进的整体思路，分析我国利率市场化改革的目标，剖析我国商业银行利率风险防范中存在的问题，来探讨对于我国利率市场化改革及商业银行风险管理的建议。

关键词：利率市场化；商业银行；利率风险管理

一、研究背景

20世纪70年代以来，随着社会经济的发展及社会转型的需要，世界迎来了金融自由化改革的浪潮，大多数国家都实行了不同的金融自由化改革的政策，而利率的市场化改革作为金融市场化改革的重中之重，对现实生活中各国的金融自由化改革也有很大的参考作用。我国作为发展中大国，近年来随着国民经济的平稳发展，社会生产力的稳定提升，经济改革的重点逐渐变成了转变经济发展方式，这也是关系国民经济全局的任务。

利率市场化改革是更好的促进金融自由化改革，促进当前我国经济更有活力的发展的重要手段。在当今全球化的趋势下和金融领域的自由化背景之下，我国也正处于社会转型及经济领域循序渐进实行改革的重要时间，商业银行利率风险管理也面临着极大的压力，这也要求商业银行提高其对于风险防范能力的标准。在这种全球利率市场化改革的趋势下，与世界各国都不同的社会主义市场经济体制给我国提出了不一样的标准和要求，因此怎样更好的防范商业银行利率风险，更好地进行利率市场化改革以促进经济更好更快发展，成为我国经济改革的一大重点。

二、文献综述

（一）国内文献综述

相对于商业银行利率风险管理来说，国内在利率市场化改革领域的研究相对较多，从上世纪90年代起，伴随着我国经济领域改革的不断推进和深化，利率市场化的改革也循序不断推进，因此利率市场化相关的探索研究也成为许多学者关注的重点。纵观国内在利率市场化改革方面的研究成果，主要有：郑先炳（1991）中指出利率作为资金的使用价格，能够引导资金流向的优化配置。黄金老（2001）年发表的文章中指出利率市场化给了商业银行定价自主权，也使得利率风险产生，能够刺激经济增长。宋讳（2006）分析了利率市场化改革以及货币发行问题，指出利率市场化能提高利率机制的效率。易纲（2009）根据我国改革开放后利率市场化改革的不断推进，阐述了利率市场化改革的过程，指出利率市场化改革所得到的成果，表明利率市场化使得许多金融机构的自主定价能力得到提高，而利率决定体系也得到完善。

邵伏军（2004）在研究中对利率市场化改革的风险做出了划分，与前者不同的是，其分类依据是风险范围的大小，因此出现了不同的类别——微观风险和宏观风险。同时他也认为，如果我国的利率市场化改革能够在一个政策较为宽松，得到一定支持的外部经济环境中进行，遵循市场规律而不急于求成，那么微观风险发生的可能性会大大降低，甚至有可能不出现，而相对而言宏观风险出现的几率也大大的降低。陈波、姚建丽（2005）在期刊上发表的研究表明，根据当前经济形势的改变，我国的商业银行在经营和管理上所面临的困难和问题也不同，其首先应当建立一个较为完善、现代化的利率风险管理系统，其交易原则应当以久期缺口作为主要环节，相关衍生品的交易是辅助部分。

（二）国外文献综述

在20世纪70年代，国外的学者最早开始了对发展中国家的金融问题研究。当代金融发展和金融压抑理论的奠基人麦金农在1973年出版了《经济发展中的货币与资本》，同一年，肖发表了《经济发展中的金融深化》这本著作。他们在此书中正式阐明了著名的金融抑制理论，他们认为发展中国家几乎全部都存在“金融抑制”的现象，并且他们根据发达国家金融发展的经验教训并结合了发展中国家的现实发展情况，提出了“金融深化”的思想，主张在与发达国家与诸多不同情况的发展中国家进行金融领域的自由化改革。这对于日后大多数发展中国家的金融自由化改革和利率市场化改革具有很大的的指导作用。

商业银行利率风险管理方面，国外的研究早于我国，在1938年，著名经济学家麦考利便提出了麦考利久期概念。然而，当时麦考利久期概念并没有得到重视。主要原因是20世纪50年代，金融自由化的概念还没影响全球，各主要发达国家的商业银行存贷款利率相对比较稳定，波动的幅度和频率都很要，因此商业银行利率风险管理也并没有引起这些资本主义发达国家的重视，麦考利久期的概念就更为忽视，到了1973年，麦考利和肖的著作《经济发展中的货币与资本》、《经济发展中的金融深化》相继发表，关于金融抑制和金融深化的概念和理论一经提出，便引起了业界和相关国家的重视，主要资本主义国家在麦考利和肖的理论指导下，相继实行了利率市场化改革，之后商业银行的存贷款利率的波动便开始变大，因此商业银行利率风险管理的重要性也就显现出来了。

三、利率市场化与商业银行利率风险

（一）利率市场化

1.利率市场化的内涵。

利率