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证券研究报告

金融工程|专题报告

事件驱动——美国大选驱动的美元资产

表现分析

2024年08月25日

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|报告要点

大选年VIX指数表现与非大选年相比具有显著差异。历史数据显示，大选年前几个月（特别

是9月和10月），VIX指数通常上升，反映市场对选举结果及政策变化的不确定性担忧，同期

标普500指数呈现负相关表现。当前VIX指数接近历史均值，随着选举临近，市场波动性可

能增加。投资者应关注9月和10月期间因大选导致的市场不确定性增加促使的VIX指数上

升，并注意同期美股可能存在的下行风险。大选后，VIX指数若如往期一致，进入下降通道，

或为买入美股的较优窗口。

|分析师及联系人

陆豪康作宁陈阅川

SAC：S0590523070001SAC：S0590524010003SAC：S0590524050004

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2024年08月25日

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金融工程专题

事件驱动——美国大选驱动的美元资产表现

分析

➢美国大选简介

相关报告美国大选期间，股市通常经历显著波动，因投资者对选举结果和新政府政策的预

1、《相对收益解决方案：红利指数增强》

2024.08.24期而调整投资策略。从党代会开始，市场开始对主要候选人的政策立场进行评估。

2、《市场情绪由空转多，行业轮动表现优异大选日及其后的结果公布常引发短期市场波动。选举人团投票和总统就职典礼是

—周报2024年8月16日》2024.08.18另一些重要节点，因为这些事件进一步确定了政策方向。总体而言，市场倾向于对

不确定性过度反应。

➢大选年VS非大选年美国股市表现

VIX指数是衡量市场预期波动性的重要指标，大选年往往会导致VIX指数在9月

和10月显著上升，反映市场对未来不确定性的担忧。今年8月VIX指数一度上

升，但已回落至较低水平。标普500指数与VIX指数呈负相关，特别是在大选年

的9月和10月，其月均回报率显著为负。

➢美国两党任期内指数表现

1950年至2023年，标普500