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房地产企业现金流风险管理问题及对策研究

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郑凯夫

摘要：房地产建设项目相对庞大，所需的现金流量相对较大。可以说，现金流量的充足性极大地影响着房地产企业的健康发展。基于此，房地产企业需要探究科学有效的现金流风险管理对策，增强现金流管理能力，降低发展风险。本文首先概述了房地产企业现金流管理，其次分析可A公司股份有限公司现金流管理情况，再次研究了A公司股份有限公司现金流风险管理存在的问题，最后提出了加强A公司股份有限公司现金流风险管理的对策。

关键词：现金流风险管理;房地产企业;问题;对策研究

引言

在国家宏观调控的背景下，房地产企业的现金流发展水平受到了一定的影响，进而阻碍了自身快速发展。房地产项目的建设时间长，资金周转期也长，对现金流量的充足性要求较高。对于A公司股份有限公司来讲，其需要科学的控制资金链，保证自身拥有充足的资金，防止出现资金链断裂的问题，以此提升自身发展水平。

一、房地产企业现金流管理概述

（一）现金流管理基本理论

现金流管理主要指的是根据企业发展战略、发展情况，规划经营运作、筹资活动、投资工作等对应的现金流量，以此发挥资金最大的发展效用。与此同时，还要以现金流量管控情况，分析结果等作为战略发展决策的重要依据。

在现金流充足的情况之下，企业可以更好地指导各项经营运转工作。因此，现金流极大地影响了企业发展水平。会计信息容易受到主观因素的影响，使得会计信息存在不准确、真实性不高的问题。而企业现金流信息是真实可见的，相对于会计信息来讲，可靠程度更高。为此，企业需要投入精力，深入地推进现金流管理工作，保证现金流管理质量。

（二）房地产企业现金流管理现状分析

房地产品销售和融资是房地产企业现金流入的重要渠道，付购地款、工程款以及管理费用、营销费用、财务费用、偿还借款和税金等属于房地产企业现金流出事项。现金流量管理的重要目的是通过对房地产经营、投资和筹资等运作事项进行现金流量管理工作，强化现金流量整体管理效果，进而保障企业各项经营运转工作的顺利开展。

在经营活动和筹资活动中，产生的现金流量较大。同时现金流量的充足性对提升经营、筹资水平具有深刻地意义。现金流量可以称之为企业发展的动力，企业的发展离不来现金，而经营活动和筹資活动是企业获得持续性发展动力的保障。为此，企业需要把经营活动和筹资活动放在重要的发展位置上。其中，经营活动主要通过销售房产、出租房屋、提供各项服务等获得资金;筹资活动即通过各种筹资的方式，获得资金。若是企业在经营活动和筹资活动中出现了现金流问题，就会对自己的可持续发展产生负面影响。

二、A公司股份有限公司现金流管理分析

（一）公司简介

A公司股份有限公司成立于2004年，注册资金1.2亿元，已在北京、上海、深圳、郑州、石家庄等多市开发了住宅小区。经过十几年的发展，A公司股份有限公司规模处于不断发展壮大的状态，经济效益明显提高。公司在新的发展阶段不断地创新发展自身，以此增长在房地产行业的竞争力。

（二）A公司股份有限公司现金流管理分析

由于A公司股份有限公司的项目建设周期为四年，本次对公司近四年报表中各现金

流量项目进行合并分析具体如下分析。

1.企业现金流入结构分析

由表1发现，整体来看，近四年A公司筹资流入大于投资流入。在经营流入中销售商品、提供劳务收到的现金占比较大，即公司侧重开展销售工作，并积极地对外提供有效服务。在筹资流入中，公司取得借款收到的现金占比较大，即公司主要通过向外借款，保证自身合理开展经营运作活动。

2.企业现金流出结构分析

由表2发现，近四年，A公司整体经营流出大于筹资流出、投资流出。在现金流出中，经营现金流出和投资现金流出占比较大，也就是说，公司侧重于开展经营、筹资活动。但是过多的现金流出影响了公司运作事项有效进行。在筹资现金流出中，分配股利、利润或偿付利息支付的金额这与公司筹集借贷款项具有重要的关系。从中可以获知，公司融资成本相对高。

三、A公司股份有限公司现金流风险管理存在的问题及分析

（一）现金流量管理制度不健全

现金流量管理制度指导着现金流管理工作，在现金流量管理制度建设水平较高的情况之下，企业现金流管理水平也会逐步地提升。从目前现状来看，A公司股份有限公司在现金流量管理制度建设方面还存在不完善之处，具体可以从以下方面分析。现金持有的机会成本对提升企业经济水平具有积极意义。但是A公司股份有限公司缺乏分析现金持有的机会成本，更不用提应用现金为自身创造更大的发展效益了。另外，公司在利用资金时间价值方面也存在问题，比如其极少把资金时间价值与经济收入创造相联系，同时不清楚如何利用资金时间价值提升资金安全水平的方法。比如，从表2分析中发现，2018年、2019年A公司在现金流出中投资占比分别为10.63%、7.06%，因投资占比小，不利于为自身创造可观收益。在现