大股东资金占用问题分析与防范.docx

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大股东资金占用问题分析与防范

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刘思良夏虹

摘要：文章详细描述了*ST康得的公司背景和大股东非法占用公司大额资金的事件过程。然后从公司内部和外部两方面分析大股东非法占用公司资金的原因，最后针对性的提出相应的建议与对策。以期能够为其他企业提供借鉴，减少此类事件的发生，保护中小股东的利益不受损害。

关键词：资金占用;大股东掏空;公司治理

一、*ST康得大股东资金占用

（一）公司背景介绍

2016年10月，浙江中泰创赢举牌*ST康得，*ST康得母公司康得投资集团有限公司要求中泰创赢持有股份必须在3年以上，并与其签订了带有保底条款的协议，事实上构成一致行动关系。中泰创赢成为*ST康得第二大股东，与第一大股东康得投资集团有限公司合计股份超过30%。

*ST康得创始人钟玉持有母公司康得投资集团有限公司80%的股份，為母公司的实际控制人，对母公司实现了绝对控制。加上与浙江中泰创赢的一致行动关系，可以说钟玉一人基本控制了*ST康得的董事会，为大股东大额占用上市公司资金埋下了股权制度隐患。

（二）事件过程

2019年1月20日，*ST康得公司发布公告，其中提到，经*ST康得公司自查，发现公司存在被大股东占用资金情况。中国证监会随即对*ST康得开展立案调查。

2019年4月29日，*ST康得公布2018年年报，10名高管人员对年报表示无法保证内容真实准确完整，其中三名独立董事更是因*ST康得号称手握150亿现金，却还不起10亿债，对*ST康得在北京银行西单支行存放的122亿现金是否存在提出强烈质疑。

2019年5月7日，*ST康得回复深交所关注函显示，北京银行西单支行回复会计师事务所称，*ST康得及下属公司存款账户为0元，该账户在我行有联动账户业务，银行归集金额为122.1亿元。

2019年5月10日，*ST康得回复深交所关注函称，*ST康得的资金账户与其控股股东康得投资集团的资金账户存在划拨资金的功能选项。因此，*ST康得母公司，康得投资集团是可以直接划拨*ST康得账户资金至自己的账户。截至目前，*ST康得尚无法核实公司资金是否被母公司康得投资集团非经营性占用。

2019年5月12日，江苏省张家港市公安局发布消息称，*ST康得大股东及实际控制人钟玉，因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施。

二、原因分析

（一）内部原因

1.股权过于集中，大股东掌握绝对控制权

中泰创赢为*ST康得第二大股东，与第一大股东康得投资集团有限公司合计股份超过30%。*ST康得创始人钟玉持有母公司康得投资集团有限公司80%的股份，为母公司的实际控制人，对母公司实现了绝对控制。加上与浙江中泰创赢的一致行动关系，可以说钟玉一人基本控制了*ST康得的董事会，为大股东大额占用上市公司资金埋下了股权制度隐患。

2.董事会、监事会力量薄弱，无法有力制衡

*ST康得之前的董事会、监事会以及高级管理层均是由公司创始合伙人及其原始股东选举产生。由于公司创始人钟玉在公司的个人影响力以及控制绝大部分公司股份，经选举产生的董事会以及监事会可以说是由钟玉一手设立，其必然也是服务于钟玉一人，并不能形成其应有的三会一层的制衡作用，实际控制人钟玉的权利实际上并得不到监督与制约。

3.内部控制环节薄弱，制度执行不力

（1）依据企业发布的资金控制活动内部控制制度，其中并未明确股东大会、董事会对大额资金使用情况的审批权限。当公司董事会被大股东控制时，公司募集资金的使用情况极易被大股东控制，股东大会及其他投资者很难得到真实的资金使用情况报告。

（2）依据企业发布的内部控制的检查与披露制度，虽然严格规定了内部审计部门及审计委员会的工作职责与工作规范，但并未提出若未履行工作职责及维护其工作独立性的控制环节。

（二）外部原因

1.外部审计监督不力

虽然*ST康得2015年至2018年的连续四份年报中，瑞华对2015年、2016年、2017年报均出具了“标准的无保留意见”;只有2018年报出具的是“无法表示意见”，但从证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》中看到，*ST康得2015年1月至2018年12月，通过虚构销售业务方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用的方式虚增营业成本、研发费用和销售费用等方式，在2015年至2018年的年报中分别虚增利润23.81亿、30.89亿、39.74亿、24.77亿，合计虚增达119.21亿。如此大规模的财务造假，审计机构竟然多年都毫无察觉，究竟是能力问题还是态度问题？因而*ST康得事件的发生和外部审计机构监督不力有着不可避免的关系。

2.惩罚不力

鉴于*ST康得公司此次恶劣事件，在大股东挪用122.1亿资金以及虚增119.21亿利润的情况下，证监会拟决定却最高只对责任人罚款60万元，不免看出违法违规成本确实很低，相关法