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关于试行房地产、产能过剩行业公司债券

分类监管的函

各公司债券承销机构：

为促进公司债券市场规范、健康发展，加强对房地产、产能

过剩行业公司债券发行人的信息披露和偿债能力要求，强化投资

者保护机制和契约条款安排，强化募集资金用途管理，强化承销

机构核查要求，深圳证券交易所（以下简称本所）现对房地产、

产能过剩行业公司债券发行审核试行分类监管。具体要求函告如

下。

一、房地产业公司债券分类监管

（一）适用对象

房地产业分类监管适用于申报公开发行或非公开发行公司

债券的房地产企业。房地产企业的认定标准参照上市公司行业分

类的相关指引执行。

（二）基础范围和综合指标

房地产业分类监管采取“基础范围+综合指标评价”的分类

监管标准，“基础范围”是房地产企业申报公司债券应当符合的

基础条件，综合指标评价是对符合基础范围要求的房地产企业作

进一步分类，根据指标将企业划分为正常类、关注类和风险类。

1.基础范围

1

发行人应资质良好、主体评级AA及以上并能够严格执行国

1对于私募债券发行人，可引用发行人其他公司债券或债务融资工具的相关有效期内的评级报告，不强制

单独为此次发行出具评级报告

1

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家房地产行业政策和市场调控政策的以下类型的房地产企业：

（1）境内外上市的房地产企业；

（2）以房地产为主业的中央企业；

（3）省级政府（含直辖市）、省会城市、副省级城市及计划

2

单列市的地方政府所属的房地产企业；

（4）中国房地产业协会排名前100名的其他民营非上市房

地产企业。

鼓励和支持主要从事保障房建设等符合国家行业政策导向

的房地产企业通过发行公司债券为项目建设进行融资。

对于存在以下情形的房地产企业不得发行公司债券：

（1）报告期内违反“国办发〔2013〕17号”规定的重大违

法违规行为，或经国土资源部门查处且尚未按规定整改；

（2）房地产市场调控期间，在重点调控的热点城市存在竞

拍“地王”，哄抬地价等行为；

（3）前次公司债券募集资金尚未使用完毕或者报告期内存

在违规使用募集资金问题。

对因扰乱房地产市场秩序被住建部、国土资源部等主管部门

查处的房地产企业，中介机构应当就相关事项进行核查并取得相

应主管部门意见。

2.综合指标评价和遴选

对符合基础范围要求的房地产企业，通过综合指标评价作进

一步遴选。房地产业综合指标如下：

2实际控制人为省级（含直辖市）、省会城市、副省级城市及计划单列市的政府及其组成部门

2

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序号指标及参数值

1最近一年末总资产小