原创力文档- 1、本文档共24页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
核心观点?宏观流动性方面，本报告期（0819-0823，下同）央行公开市场累计净投放-3471亿元，美债收益率下行，中美两年期国债利差缩小，人民币升值。海外宏观市场方面，美劳工部非农下修超预期，美联储鲍威尔在JacksonHole会议上释放明确降息信号，9月降息基本确定。微观资金供求方面，两融余额环比下降，本报告期两融资金净流入-131.12亿元，新基金发行量环比上升，发行份额估算约为36.14亿，环比+20.70亿份，股票型ETF份额上行，较上期变动+213.49亿份。央行公开市场累计净投放-3471亿元。8月19日-8月23日，央行累计投放11978亿元，累计回笼15449亿元，合计净投放-3471亿元。其中，逆回购到期15449亿元，投放11978亿元。未来一周，逆回购到期11978亿元。各期限美债收益率下行。截至8月23日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较8月16日变动-16bp、-12bp、-8bp、-5bp至3.90，3.65，3.81和4.10。中美两年期国债利差缩小，人民币升值。截至8月23日，中美两年期国债利差为232.40bp，较8月16日变动-6.41bp。截至8月23日，美元兑人民币为7.14，较8月16日变动-3.12bp。两融余额环比下降，两融资金净流入-131.12亿元。截至8月23日，两融余额约13964亿元，环比变动约-167亿元；两融余额占A股流通市值2.22，环比变动+0.01pct。两融交易额1972亿元，占A股成交额7.31，环比变动-0.22pct。两融资金净流入-131.12亿元，较上周变动-116.27亿元。新基金发行量环比上升。4只股票型和混合型基金完成发行，其中股票型基金2只，混合型基金2支，发行份额估算约为36.14亿份，环比共+20.70亿份。股票型ETF份额较上期变动+213.49亿份。分类来看，宽基指数类变动+157.57亿份，行业主题类变动+55.92亿份。其中，电力设备及新能源、医药ETF份额增加较多，非银行金融、钢铁ETF份额减少较多。风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。2
市场宏微观流动性概览（0823）资料来源：Wind，iFinD,Choice，中信建投注：货币和利率，信用债，外汇，另类起始时间为2010年，部分数据按已披露年份最前时间为起始点，资金流入与流出历史分位起始点为2021年3货币和利率 变化（BP）最新值历史分位近一周 近一月 近一季 近一年DR001（%，下同） 1.70DR007 1.841年国债 1.5310年国债 2.20余额宝（七日年化收益） 1.4345.9%30.6%4.9%1.1%10.3%-9 -16-7-152-31-18 1-10-390-6-12-23-1 0 -13 -61信用债 变化（BP）企业债5年(AAA)（%，下同） 2.22企业债5年(AA) 2.35中票5年(AAA+) 2.21中票5年(AA+) 2.321.9%1.9%1.9%2.2%6.66.16.07.88.68.18.010.3-16.1-19.9-47.5-63.7-40.8-52.8-16.3-16.1外汇 涨跌幅（BP）日元兑美元 0.01欧元兑美元 1.10美元指数 102.40人民币指数 117.7214.9%53.6%61.6%37.5%-70668 634109104-72136168226-188-223-1600 0 0-51另类 涨跌幅（%）比特币（美元） 64159.30VIX指数 14.8094.2%23.7%7.9-5.4 -5.324.4-27.3-10.424.114.5资金流入（亿元） 变化（亿元）最新值历史分位近一周 近两周 近三周 近四周公募基金（股票型+混合型） 17.70ETF净申购赎回 213.49杠杆资金-融资净买入 -131.1240.5%82.6%13.2%-77813771387843-116-91-229-118资金流出（亿元） 变化（亿元）股权融资 29.28重要股东净减持 -0.7518.8%28.9%-35-2-2525-96-3 09资金净流入（亿元） 变化（亿元）净流入 71.5475.0%-1083-16825
市场资金净流入情况 4注：A股市
文档评论（0）