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我国金融工程发展的现状、问题及对

策分析

[论文关键词]金融工程；金融监管；金融

创新

[论文摘要]金融工程是随着世界经济环境

的变化和全球金融的创新发展起来的。当前，

我国金融工程还处于起步阶段，其发展还存

在着一系列问题。为了有效地解决这些问题，

我国必须加快金融体制改革，稳步建立金融

市场化体系；健全国家金融监控体系，增强

抵御风险能力；加强金融信息系统建设，提

高金融部门的运营水平；建立金融风险防范

系统，努力规避和化解金融风险；加大金融

工程的创新力度，不断增强金融行业抵御风

险的能力；注重相关部门的合作，强化信用

体系建设。只有这样，才能使我国的金融工

程快速、有序、健康地发展。

一、金融工程的含义

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金融工程(FinancialEngineering)是

20世纪80年代以来兴起的金融技术和金融

学科，它是现代金融学、信息技术和工程化

方法相结合的交叉科学，是金融科学的产品

化和工程化。“金融工程”一词最早是由美

国金融学家约翰-芬尼迪(John)于1988年

在其发表的论文《公司理财中的金融工程纵

观》中提出的，他将金融工程的概念界定为：

“金融工程就是资本市场参与者运用现代

金融经济理论和现代数学分析原理、工具和

方法，在现有的金融产品、金融工具和金融

方法的基础上，不断地创造及发展新的金融

产品、金融工具和金融方法，为金融市场参

与者发现金融资本价格和规避风险，发掘新

的金融机会，以实现投资者预期经济目的、

增进金融市场效率和保持金融秩序稳定的

一项应用性的技术工程。”约翰·芬尼迪

(1998)认为，“金融工程包括创新型金融工

具与金融手段的设计、开发与实施，以及对

金融问题给予创造性的解决。”芬尼迪对金

融工程的定义被金融业内认为是最恰当的。

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金融工程的另一个具有代表性的定义是由

英国金融学家洛伦兹-格利茨

(LawreIiceGalitz)提出的，他在其着作《金

融工程学：管理金融风险的工具和技巧》一

书中给出了一个定义：“金融工程是应用金

融工具，将现有的金融结构进行重组以获得

人们所希望的结果。”洛伦兹·格利茨

(1998)认为，金融工程的目标是重组金融结

构以获得所希望的结果。例如：对于投资者

来说，金融工程能够使其在风险一定的情况

下获得更高的投资收益；对于公司财务人员

来说，金融工程可以帮助他们消除目前尚处

于投标阶段的项目风险；对于筹资者来说，

金融工程可以帮助他们获得更低利率的资

金。

笔者认为，金融工程的概念有广义和狭

义之分。广义上的金融工程是指一切利用工

程化手段来解决金融问题的技术开发，它不

仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、

交易策略设计、金融风险管理等各个方面。

而狭义上的金融工程则主要是指利用先进

的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产

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