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深圳海能达通信股份有限公司财务分析报告
一、深圳市海能达实业有限公司基本情况
深圳海能达通信股份有限公司(下称“海能达”)成立于1993年5月,系由深圳市好易通科技有限公司整体改制而设立的,2011年5月27日,公司在深圳证券交易所上市,股票代码002583,注册资本18.16亿元。
海能达是世界主要的专业无线通信设备提供商,主要产品包括对讲机终端、窄带专网产品、集群系统等,并提供整体解决方案,产品主要应用于公共安全、卫星通信、政务应急、大交通、能源行业、工商业、集成通信及改装车、智能制造等领域,先后荣获“国家规划布局内重点软件企业”、“国家高新技术企业”、“国家创新技术示范企业”、“国家企业技术中心”、“广东省政府质量奖”、“广东省知识产权示范企业”、“深圳市工程实验室”、“中国产学研合作创新奖”等重要荣誉称号。
二、公司资产及负债情况分析
(一)总体资产负债情况
综合公司五年的资产、负债情况,公司总体资产、负债及负债率呈下降趋势(见表1),2022年资产为115.1亿元,比最高2019年的164.82亿元减少了50.72亿元,减少将近三分之一,主要是处置资产、提取无形资产及商誉减值准备导致。2022年负债51.48亿元,
2
比2019年最高103.44亿元减少一半多,负债大幅度减少,相对资产减少更多,资产负债率呈下降趋势,,2022年降低到44%,相对比较稳健。公司所有者权益相对比较平稳,表示公司盈利能力一般,资产的盈利能力一般,远低于行业15%的平均资产收益率(见图1),最好的年份2015年仅为6.14%,2022年只有0.3%。从公司流动资产与流动负债比例分析(图2),公司总体偿债能力一般。
表1:海能达五年资产负债比较
年度
指标
2022
2021
2020
2019
2018
资产合计(亿元)
115.1
129.34
142.70
164.82
149.70
负债合计(亿元)
51.48
71.74
80.11
103.44
88.55
所有者权益(亿元)
63.62
57.60
62.59
61.39
61.25
资产负债率(%)
44.72
55.47
56.14
62.76
59.15
图1:资产收益率
10.00%
10.00%
5.00%0.00%-5.00%
-10.00%
+海能达
-0.03%
2022年中
-0.03%
5.90%
2016年
5.90%
6.14%
2015年
6.14%
3.19%
2018年
3.19%
1.76%
2017年
1.76%
0.49%
2019年0.49%
1.19%
2014年
1.19%
0.67%
2020年0.679%
-5.06%
2021年
5.06%
图2:公司流动资产与流动负债的比例
300.0%262.6%
200.0%100.0%0.0%
182.6%
146.0%114.4%117.1%109.9%122.2%124.7%120.0%
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
2021年
2022年中
海能达
182.6%
146.0%
262.6%
114.4%
117.1%
f03.9%
122.2%
124.7%
120.0%
3
3
(二)资产情况分析
海能达公司2022年资产总计115.1亿元,其中流动资产合计
63.58亿元,占总资产的55.23%,超过一半,其中应收账款高达31.19亿元,除2021年大幅度减少外,总体呈下降趋势,公司现金回收能力逐年增强,但仍占流动资产的将近一般,回款能力仍需要加强。存货17.07亿元,总体呈下降趋势,但公司存货周转天数却呈上升趋势 (见图3)。货币资金虽然逐年减少,但相对于负债,偿债能力有所提高。
图3:存货周转情况(天)
公司应收账款2022年为31.19亿元,虽然总体呈下降趋势,但仍据高位,由于2021年应收账款大量提取准备金,新增应收账款账龄基本一年以内,相对比较安全。
4
公司非流动性资产比例较低,逐年减少,其中固定资产占总资产比例不到10%,公司属于典型的轻资产公司,但公司的无形资产以及商誉比较高,两项合计15.8亿元,虽然比最高年份2019年的37.84亿元大幅减少126.1%,但比例仍然比较高。其他房产、金融性资产相对比例比较小,对公司经营影响不大。
从公司的经营分析,公司资产结构不合理,公司的资产回报率和资产盈利能力逐年下降,虽然2022年有所回升,但仍低于近五年的平均水平(图4)。
图4:海能达资产周转率
(二)负债情况分析
公司2022年末总负债53
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