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吉利汽车财务分析报告--第1页

1.偿债能力分析

1.1短期偿债能力

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿

付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其

债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿

债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应

付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈

利能力。

1.1.1流动比率

吉利汽车的和另外三家汽车上市企业2009年至2013年的流动比率的数据及图标

如下：

年份20132012201120102009

吉利汽车1.291.191.131.331.37

美东汽车1.031.201.141.061.03

五菱汽车0.971.011.031.021.00

长城汽车1.361.341.381.251.26

我们可以看出吉利汽车各年的流动比率基本上在1.1-1.4之间，离国际上通常认

为的企业财务状况稳定可靠的2.0的标准还是有差距的。但纵观汽车行业的其他

上市企业的流动比率，行业水平在1.1-1.2左右。由此可见，2009年-2010年的

偿债能力略微减弱,2010年-2011年的偿债能力减弱的比较大，2011年-2013年

的偿债能力逐渐递增。吉利汽车的财务状况还是比较稳健可靠的，不仅满足了日

常经营活动对流动资金的需要，还有足够的能力偿还到期短期债务。取2011年

-2013年分析，短期债项是逐年较大的减少的，存货方面是在增加的。可以看出

吉利汽车的短期偿债能力并没有很出色。

1.1.2速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产,是指流动资产

减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产和其他

流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产,因此,

速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短

期负债的能力。

一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为,

速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%,必使企业面临很大的偿

债风险;如果速动比率大于100%,尽管债务偿还的安全性很高,但却会因企业现

金及应收帐款资金占用过多而大大增加企业的机会成本

吉利汽车2009-2013年的速动比率情况如下

年份20132012201120102009

数据1.191.081.041.251.30

由表可知，吉利汽车公司2009年的速动比率为1.30，较上年同期上升了0.42，

说明吉利未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供

的速动资产保障较多了0.42元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增

加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。

1.1.3现金流动债务比率

2009年-2012年现金流动债务比率表

年份2009