A股2024年中报业绩综述(盈利篇)：盈利磨底，顺周期资产步入左侧布局期.pdfVIP

西部证券

策略专题报告2024年09月02日

索引

内容目录

一、2024年中报概览：盈利继续磨底3

二、行业比较：顺周期景气有望逐步改善5

2.1大类风格：稳定景气筑顶，消费盈利改善更明显5

2.2行业：复苏依然纠结，中游材料业绩环比改善7

三、风险提示11

图表目录

图1：A股营业收入与归母净利润增速（%）3

图2：A股两非营业收入与归母净利润增速（%）3

图3：核心指数净利润增速（%）3

图4：规模指数净利润增速（%）3

图5：A股宽基ROE(TTM)趋势4

图6：A股宽基毛利率趋势4

图7：全A两非净利率与周转率趋势5

图8：全A两非权益乘数趋势5

图9：大类风格指数业绩增速6

图10：基于社融对盈利领先性的行业轮动框架7

图11：大类板块业绩增速（%）8

图12：一级行业2024H1营收与利润增速对比9

图13：一级行业景气轮动（2024H1）10

表1：主要指数累计营业收入与归母净利润增速4

表2：主要指数毛利率与ROE(TTM)5

表3：中信风格指数ROE杜邦拆解6

表4：主要行业核心财务指标与评价8

表5：主要行业毛利率与ROE(TTM)10

表6：2024H1高增长与与景气边际改善的细分行业11

2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明

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