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平安证券固定收益部2014年12月Page1

目录n一.信贷资产证券化基本原理n二.信贷资产证券化的运作n三.有关信贷资产证券化相关政策n四.信贷资产证券化案例分享n五.信贷资产证券化的现状和展望Page2

一、信贷资产证券化基本原理Page3

1.信贷资产证券化的概念?所谓信贷资产证券化就是把不流动但有未来现金流的信贷资产经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等信贷资产的证券化。Page4

信贷资产证券化过程示意图Page5

信贷资产证券化内涵示意图Page6

2.信贷资产证券化的审批?信贷资产证券化是由银监会审批,央行主管发行,由银行发起,将信贷资产打包出售给信托计划,由信托公司作为SPV,包装成证券,在银行间债券市场流通。?发行银行应向中国银监会提出报送申请,由银监会受理和核准。在全国银行间债券市场发行的,还需获得人民银行的核准。Page7

3.资产证券化与传统融资方式的区别(1).ABS是一种资产收入导向型融资方式。传统融资方式是凭借资金需求者本身的资信能力来融资的，外部的资金投入者在决定是否对资金需求者投资或者提供贷款时，主要的依据是资金需求者作为一个整体的资产、负债、利润及现金流量等的情况，对于该公司拥有的某些特定资产的质量关注较少。而ABS不然，它是凭借原始权益人的一部分资产的未来收入能