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退补前冲量6月新能源乘用车市场解读

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6月份国内新能源乘用车批发销售133528辆，同比去年6月大增86.3%，较5月亦有37.8%的可观增长。数据一出，市场上立马形成两种声音：乐观者说：新能源汽车市场逆势增长前景可期，看好咯！悲观者说：新能源汽车市场的增长不合逻辑，凭什么？！

单一的结论难免有失偏颇，涨因何而涨？悲观又是因何而来？撇去情绪理性看，6月的新能源市场上有哪些值得关注、尤其是对后市有影响的迹象呢？

1、6月份国内新能源乘用车批发销售13.4万辆，走出了高于整体乘用车市场走势的行情。然而，这恐怕还是由7月补贴将再度退坡的一场吃透政策红利的小盛宴。

2、驱动新能源乘用车本月走高的是纯电动市场，而其中微型纯电动车板块的月度升势最高，甚至原本大家以为沉寂了的车型再度高调亮相，比如北汽新能源EC3。

3、相对于纯电动市场上中国品牌的“内斗”，合资品牌在插混市场上掀起了竞争的波澜，“常胜将军”比亚迪唐(参数|询价)DM再度无缘月度销量冠军。

■销量冲高，依然是一小场吃尽政策红利的盛宴

我们对6月新能源乘用车市场的基本判断是：这依然是场政策红利的盛宴，7月补贴又继续退坡，可以看后续数据表现。一个无需回避的事实是：只要财政补贴还在、只要牌照和路权还在，新能源市场就永远是与政策“同呼吸、共脉动”的市场，真正市场化驱动的行业产销曲线就难以显现。

在上个月分析5月份市场时，我们曾这样预测：今年的补贴有两个关键时间节点，一个是3月25日，一个是6月25日。前者已经过去了，6月26日之后，补贴将一退再退。根据以往的市场态势，我们有理由预见，6月份的新能源乘用车市场将走出一波冲高行情，一些补贴敏感车企和补贴敏感车型将有如享用“最后的盛宴”一般加速市场铺量。7月开始，市场将掉头向下调整，车企将在“涨价？不涨价？”的纠结中经历阵痛，全行业将在阵痛中调整，涅槃。

现在看来，6月的市场的确走出了一波不错的行情，而7月的市场是否会如我们预期的那样调头向下，耐心等一个月再看咯。

历史总是惊人的相似，我们不妨回顾一下去年市场对补贴退坡的反应——2018年6月12日开始，退坡的补贴新政一俟发力，纯电动板块的市场表现就得到了直接验证——补贴大幅退坡甚至归零的微型车销量陡然跳水。

下半年，相关车企略作喘息，升级了旗下的微型车，使之重新站上了补贴线，通过车企关联出行平台的强力消纳，微型纯电动板块市场又开始反弹。年内最后两个月，伴随着2019年补贴进一步退坡的政策预期，微型车业已消化的存量无多，市场份额由之转头下跌，相应地，紧凑型车和小型车的市场份额走高。

此刻，我们再看看第一张图片，今年的新能源市场走势，在两个补贴退坡时间点的表现，是不是还是那个配方？还是那个熟悉的味道？其实，以往数年，新能源乘用车在每年最后一个月能急速冲高卖出小十余万辆，转过年就又大幅回落到四位数，这种市场节奏，也是大家熟悉的新能源汽车独有的“年末效应”。这背后的推力，尤其是2017年以来，就是未来一年补贴退坡政策的出台预期——风，往往会在坊间先漏出来，而事实也证明，走漏的风声，大多不差。

■纯电动向上插混向下，动力类型市场分化明显

6月份新能源车的动力类型市场出现分化，表现为纯电动市场环比、同比都向上，插电式混合动力市场同比环比都向下。

其中，纯电动乘用车批发销售11.3万辆，环比增长48.4%，同比增长126.7%，同期市场占比84.6%；而插混车型销售2.05万辆，同比减少5.94%，环比也微降1.2%，同期市场占比15.4%。截至目前，如果说纯电动市场就是国内新能源汽车补贴政策调整的晴雨表，恐怕没有太多异议。

而进一步透视到车身尺寸这个级别，我们会发现，6月份环比增长幅度最大的是微型乘用车，批发销售了2.77万辆，在纯电动乘用车中的占比接近1/4。微型纯电动车型中涨幅最大的车型又是谁呢？是北汽新能源的EC3。紧凑型纯电动车型涨幅也不小，因为这类车型依然还是“补贴与价格双友好型”车型。

中型和中大型纯电动乘用车方面，由于它们本来也是极小的细分板块，所以6月的表现是量与势都不行。中型车中，纯电版的唐新能源销量下跌30.35%，批发售出739辆；蔚来ES6上市首月批发销售658辆。值得关注的还有力帆820EV，在今年1月份卖出数量还比较可观的1682辆以后，再没有销量数字报出。

中大型纯电动车型只有蔚来ES8和上汽大通EG10在售，前者6月仅批发售出434辆，较5月大幅减少59.4%，后者则在今年一共也只售出58辆。受电池能量密度提升的制约，中大型纯电动车型的大规模市场化还面着不少的挑战。

■纯电动车型还是中国品牌的天下

纯电动市场上，目前依然是中国品牌的天下，上半年一共有90款国产纯电动乘用