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从金融秩序演变看人民币的国际化进程

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论文导读：导致了日元地国际货币体系中地位的下降。挑战美元霸权。这构成了日元国际化的经济基础和国际背景。人民币国际化就已初现端倪。国际货币，从金融秩序演变看人民币的国际化进程。

关键词：国际货币，美元霸权，日元国际化，人民币国际化

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在美元横行全球的几十年里，一些新兴的经济体不断出现，并以持续的经济增长，日益强大的出口贸易，挑战绿钞票的霸主地位。2007年次贷危机爆发，并于次年席卷全球，最终形成全球性的金融危机，这场危机深刻动摇了美元的货币基础,更让人们意识到货币的单极体制的危险，原有的金融秩序已被打破，以美元为核心的单极货币体制开始向多元化发展。

一、挑战绿钞票—日元与欧元

（一）日元—大起大落

第二次世界大战给日本的经济带来毁灭性的打击，但是日本在二战后不到二十年的时间里便从战争的废墟中站起来，发展成为仅次于美国的世界第二大经济强国。日本从1955年开始进入经济的高速增长期，1955-1973年日本保持了年均10%以上的高速发展。持续稳定的经济增长，使日本在世界经济中的地位不断上升。这构成了日元国际化的经济基础和国际背景。毕业论文，国际货币。1980年，日本修改了外汇与外贸法，原则上取消了外汇管制，日元实现了自由况换。1985年，日本贸易总额高达3052亿美元，日元不断升值，各国外汇储备总额中日元所占比重也达到8%，在这些有利条件下，日本外汇审议局于1985年发表了《关于日元的国际化》等一系列官方文件或协议，正式推进日元的国际化进程，挑战美元霸权。这一阶段，日元国际化呈现出快速发展的态势。

1985年前后，日本进行日元国际化时，也引发了美国的不安，日本对美国的贸易顺差逐年增加，1987年超过500亿美元。而与此同时，美国经济却在巨大压力下运行，1984年贸易逆差达到1090亿美元，财政赤字也在1984年达到近1000亿美元。1985年9月，美国、日本、联邦德国、法国、英国五国财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，会议达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对其它主要货币的汇率有秩序下调的决议，这就是著名的“广场协议”。毕业论文，国际货币。广场协议后，日元拉开了不断升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兑美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%，同时日本国际收支经常项目仍然保持大量顺差。日元的急剧升值和大量的外汇储备，加剧了日本国内资产价格的膨胀，房地产市场和股市泡沫由此形成。随着20世纪90年代，日本泡沫经济的破灭，日本经济出现了10年的倒退期，日本经济在国际地位上的下降，导致了日元地国际货币体系中地位的下降，日元国际化进程出现倒退。毕业论文，国际货币。

1997年东南亚金融危机爆发，此时日本一味自保，将其在东南亚的资金抽回，并降低利率，日元大幅贬值，损害了日元币值稳定的基础，其汇率剧烈波动，持有风险增加，各交易主体开始减持日元，同时，许多日本金融机构破产，日元国际化严重倒退。

1998年，日本政府再次提出日元国际化的主张，并积极推进这一战略。利用金融危机时机，通过对外援助和政策性贷款，扩大亚洲区日元资产的供给。但由于日本经济长期持续低迷，并且在泡沫经济破灭后，东京金融市场呈现停滞期，直接制约了日元国际化。但是，日元的国际化的过程给了我们很多启示，要实现一国货币的国际化，只能依托本国的经济持续发展和政治稳定。

（二）欧元—前途未卜

1999年1月1日，欧元横空出世，2002年1月1日，欧元现金正式进入流通。2002年2月28日，各成员国的货币全面退出流通，这标志着国际货币新秩序的重构。欧元，是普遍被人看好的，能够真正对美元的霸权地位形成挑战的国际货币。这绝非凭空臆断，首先是欧洲货币联盟的规模，已有3.17亿欧洲人把欧元当作是自己的货币，这一人口数量略超过美国。其二欧盟在全世界总产量和全球贸易中所占的比例比美国还要大。许多美国著名经济学家预言，这些优势为欧元挑战美元的地位奠定了基础。毕业论文，国际货币。欧洲和中东的许多国家都已经以欧元为中心，它们之间的大部分贸易都以欧元报价、交易和结算。

但欧元挑战美元仍有很大困难。欧元区内各国间经济增长速度有很大差异，统一的货币政策就意味着利率肯定会对某些欧洲国家不适用，如意大利。欧元这种区域内的单一货币体系内已经产生了很多问题，这些总有可能在某个时间爆发。前欧盟委员弗里茨.博尔克斯坦，2006年初时说，“欧元能否长期维持下去仍值得怀疑”。有许多人，如智慧资本有限公司的佩尔绍德认为，人民币将最终克服欧元的弱点，从而挑战美元。

二、新兴的力量—人民币

从二十世纪九十年代初期，人民币国际化就已初现端倪。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式