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四阶矩国际资产定价模型：理论与实证的开题报告

一、研究背景及意义

资产定价理论是现代金融学的基石之一，其基本前提是投资者在风

险与收益间进行权衡，从而生成资产价格。以往研究中，CAPM资本资产

定价模型被广泛应用，但是它无法解释一些重要的现象和市场行为，比

如投资带有时间变化的流动性的资产的风险溢价等。在此基础上，出现

了一些替代模型，如费雪方程、三因子模型、四因子模型等，但是它们

仍然难以解释某些市场现象。

因此，本研究提出了一种更加全面的四阶矩国际资产定价模型，并

将其用于实证研究。这一模型在CAPM模型和其他替代模型的基础上引

入了更为准确的收益分布描述，弥补了现有模型在描述不同风险水平下

的波动性、收益分布高阶时刻矩等方面不足之处，提高了资产定价的预

测能力和准确度。

二、研究内容

1、四阶矩国际资产定价模型理论研究：根据资产定价理论和现有

模型的不足，提出四阶矩国际资产定价模型的理论框架，并推导模型的

基本公式及核心变量的定义。

2、四阶矩国际资产定价模型实证研究：选取股票、债券、商品等

多种资产作为研究对象，收集其历史价格和相关的市场变量，通过多元

回归、时间序列分析等方法，实证验证四阶矩国际资产定价模型的有效

性，并与其他资产定价模型进行比较。

三、研究方法

本研究主要运用理论分析、计量经济学方法和数据分析技术进行，

具体包括：

1、深入分析现有资产定价模型的不足，构建四阶矩国际资产定价

模型的理论框架。

2、收集各类资产价格和相应的市场变量，利用多元回归和时间序

列分析等方法验证模型的可靠性和准确性。

3、运用MATLAB、STATA、Excel等计算机工具对数据进行处理和

分析，绘制统计图表，展示实证结果。

四、预期成果

1、提出四阶矩国际资产定价模型并论证其有效性和准确度，为现

代金融学的发展做出新的贡献。

2、发表相关学术论文，并将研究成果推广到金融投资实践中，为

投资人提供更加精准和全面的资产评估方法和决策依据。

3、掌握理论分析、计量经济学和数据处理技能，提升自身的学术

研究和实践能力，为今后的进一步研究奠定基础。