中国财务治理分项指数排名及比较.docx

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中国财务治理分项指数排名及比较

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第14章从总体上对中国上市公司财务治理指数作了排名，并从地区、行业以及上市板块三个角度进行了比较分析。本章按照对财务治理指数四个维度的划分，把财务治理指数分解为财权配置、财务控制、财务监督和财务激励四个分项指数，对这四个分项指数进行排名和比较分析。

15.1财务治理分项指数总体比较

本报告选取2017年沪深两市3147家上市公司作为评价对象。财务治理分项指数按照财务治理指标体系中的四个一级指标来划分。2017年中国上市公司财务治理四个分项指数的描述性统计结果参见表15-1。

表15-12017年上市公司财务治理分项指数描述性统计

分项指数

公司数目

平均值

中位值

最大值

最小值

标准差

财权配置

3147

42.4202

40.1793

82.6801

3.8889

12.9088

财务控制

3147

72.3981

71.0232

97.3793

17.6779

11.1066

财务监督

3147

72.0349

68.7500

100.0000

18.7500

14.6881

财务激励

3147

27.8230

25.2647

67.2999

0.0000

13.7266

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表15-12017年上市公司财务治理分项指数描述性统计

从表15-1可以看出，财务治理四个分项指数中，财务控制分项指数均值最大，财务激励分项指数均值最小。财务控制和财务监督两个分项指数得分均达到70分以上，而财权配置和财务激励两个分项指数距离及格线甚远，尤其是财务激励，均值只有27.8230分，这说明，中国上市公司财务控制和财务监督水平相对于财权配置和财务激励水平而言表现更好，也间接说明后两个指标水平还有很大的改进空间。

图15-1更直观地反映了财务治理四个分项指数的差异。可以看到，四个分项指数的平均值和中位值的排序近似，财务控制分项指数的均值和中位数都是最高的，财务激励分项指数的均值和中位值都是最低的。

图15-12017年上市公司财务治理四个分项指数比较

15.2财权配置分项指数排名及比较

财权配置分项指数主要考察企业的各利益相关者是否能够行使好自己的财务决策权。本节主要是对财权配置分项指数排名的各种情况进行比较分析。

15.2.1财权配置分项指数总体分布

基于3147家上市公司财权配置的各项指标，我们得到了每家上市公司的财权配置分项指数。以10分为间隔，可以将财权配置分项指数划分为10个区间，各得分区间的分布情况参见表15-2。

表15-22017年上市公司财权配置分项指数区间分布

编号

得分区间

公司数目

占比（%）

累计占比（%）

1

［0，10）

11

0.35

0.35

2

［10，20）

121

3.84

4.19

3

［20，30）

505

16.05

20.24

4

［30，40）

934

29.68

49.92

5

［40，50）

839

26.66

76.58

6

［50，60）

495

15.73

92.31

7

［60，70）

148

4.70

97.01

8

［70，80）

90

2.86

99.87

9

［80，90）

4

0.13

100.00

10

［90，100］

0

0.00

100.00

总计

3147

100.00

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表15-22017年上市公司财权配置分项指数区间分布

图15-2更直观地显示了财权配置分项指数的区间分布情况。

图15-22017年上市公司财权配置分项指数区间分布

表15-2和图15-2显示，2017年上市公司财权配置分项指数在除了［90，100］以外的各个区间均有分布。大多数上市公司都集中在［20，60）区间，共有2773家公司，占比88.12%。60分以上的上市公司仅有242家，及格率仅为7.69%。值得注意的是，本年度80分以上的上市公司有4家，而在上一年度则为0家。

15.2.2分地区财权配置分项指数比较

按照东部、中部、西部和东北四个地区的划分标准，我们统计了四个地区上市公司的财权配置分项指数，并按照均值从高到低降序排列，结果参见表15-3。

表15-32017年不同地区上市公司财权配置分项指数排名及比较

排名

地区

公司数目

平均值

中位值

最大值

最小值

标准差

1

中部

433

44.6983

48.3333

81.7725

15.0000

13.4728

2

西部

432

44.5665

48.3333

74.4444

15.0000

12.5697

3

东部

2135

41.6053

39.3007

82.6801

3.8889

12.8001

4

东北

147

41.2385

38.5851